»  » Джон Харди

Форекс аналитик

Главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank.

2021.04.14 Облигации США не обратили внимание на повышение инфляции, и USD двинулся вниз

Опубликованное вчера значение ИПЦ в США за март оказалось высоким, но к концу дня рынок сбросил это событие со счетов, и активный ход аукциона по 30-летним казначейским облигациям убавил их доходность почти до месячного минимума. Доллар США ослаб, и если он не вернется обратно, то его недавний поворот к снижению можно будет считать определившимся. Больше всего, благодаря улучшению рисковых настроений, выиграли сырьевые валюты.

2021.04.12 Возвраты к среднему и сниженная волатильность, но...

Валютным трейдерам трудно найти направление: в последнее время почти все движения оказываются откатом к среднему, консолидацией предшествовавших импульсов. Рано или поздно где-то будут пробиты значимые уровни, но пока что ожидаемая волатильность падает, а рынок пытается найти катализатор в обильных макроэкономических данных этой недели, а также в важных аукционах казначейских облигаций США.

2021.04.09 Перспективы фискального стимулирования в США под вопросом

Доллар США не может выбрать направление: казначейские облигации скачут туда-сюда, а пара EURUSD колеблется у критического уровня сопротивления – больше за счет укрепления евро, чем в связи с долларовыми факторами. Повышается риск сокращения фискального стимулирования в США на предстоящие месяцы, что может негативно повлиять на доллар.

2021.04.07 Ралли казначейских облигаций США привело к восстановлению низкодоходных валют

Быстрое ралли казначейских облигаций США в последние торговые дни, с соответствующим падением доходностей, сильно поддержало низкодоходные валюты – от евро до швейцарского франка с его глубоко отрицательной доходностью. Движение может и продолжиться, но объявлять смену тренда пока рано. Из развивающихся стран стоят внимания Индия и Россия.

2021.04.06 USD консолидируется несмотря на отличные данные по США

Выходящие с прошлой недели очень хорошие данные по США, в том числе исторический максимум индекса ISM в сфере услуг, показывают, что постепенное снятие коронавирусных ограничений в США вызывает взрыв экономической активности. Однако казначейские облигации, особенно на длинном конце кривой, обратили на это мало внимание, и американский доллар консолидировался вниз. Впрочем, этот поворот пока не так выражен, чтобы «медведям» было не о чем беспокоиться.

2021.03.31 Пара EURNOK заглянула ниже 10. Внимание на данные по рынку труда США

В последнее время норвежская крона резко взлетела, а сегодня пробила «десятку» в паре EURNOK, даже несмотря на некоторое снижение цен на нефть. Кроме того, следим, приведут ли смена квартала и обильные данные по рынку труда США к новым изменениям в казначейских облигациях.

2021.03.30 Падение JPY на росте доходностей в США

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Американский доллар продолжает расти, и если новые максимумы доходности казначейских облигаций США ударят по рисковым настроениям ближайших дней, то его рост может продолжиться и распространиться на новые пары. Одна из наиболее чувствительных к доходностям пар – USDJPY (при этом завтра в Японии кончается финансовый год), но валюты развивающихся стран и экспортеров сырья тоже могут устремиться вниз относительно доллара США.

2021.03.25 JPY на перепутье. CAD ожидает снижение?

Чувствительная к доходностям японская иена зависит от последних на этой неделе аукционов по облигациям США. Пара USDJPY консолидировалась было в очень узком диапазоне, но затем отошла к недавнему максимуму. Доллар США пока отвел взгляд от доходностей и работает «безопасной гаванью» на фоне ухудшения рисковых настроений, а CAD смотрится переросшим относительно обстановки.

2021.03.24 USD прорвался вверх перед аукционами по казначейским облигациям

Проблемы азиатских рынков давят на риск-аппетит, но европейским биржам сегодня не так просто повредить: предварительный индекс PMI Германии в производстве взлетел до 66,6. Пара EURUSD раздумывает, продолжать ли движение вниз после пробоя важного уровня поддержки, за которым как раз последовали публикации высоких PMI в Еврозоне. AUDUSD ночью тоже провалилась через локальный уровень поддержки и уже подошла к следующему.

2021.03.23 Всему миру стоит прислушаться к сигналу из Новой Зеландии

Правительство Новой Зеландии этой ночью приняло решительные меры против спекуляции на рынке жилья. К этому громкому сигналу стоит прислушаться всем: по миру начинают агрессивно распространяться меры регулирования, направленные против К-образного расхождения в благосостоянии. Кроме того, проблемы «сырьевых» долларов и снижение доходности американских облигаций уверенно восстанавливают иену перед аукционами по «трежерис».

2021.03.22 Обвал турецкой лиры

Турецкая лира открыла неделю огромным гэпом вниз после того, как президент Турции Эрдоган сменил главу центробанка, занимавшего «ястребиную» позицию, чиновником, в большей степени разделяющим его взгляды на ситуацию и на монетарную политику. Длинные позиции по лире массово закрываются после превысившего ожидания поднятия ставки на прошлой неделе. Валюты других развивающихся стран не потерпели большого ущерба, а фунту стерлингов и «сырьевым» валютам не хватает причин для роста.

2021.03.18 Рынок спотыкается о первоначальную реакцию FOMC

ФРС более чем ясно дала понять, что она не собирается трогать учетную ставку или менять темп покупки в рамках количественного смягчения, пока инфляция в США растет и остается высокой в течение длительного времени. Такой "голубиный" посыл изначально был воспринят рынком акций и американскими трейдерами, играющими на понижение, но последующее движение доходности долгосрочных облигаций США вверх создает некоторое сопротивление, особенно для склонности к риску, однако также для валют, привязанных к сырьевым товарам.

2021.03.16 Рынок ждет заседания FOMC с оптимизмом

В то время как доллар США и, в некоторой степени, доходности американских облигаций перед завтрашним заседанием FOMC остановились, рисковые настроения выглядят весьма оптимистичными. Очевидно, рынок предполагает, что Пауэлл и компания не захотят сейчас дестабилизировать ситуацию с прогнозом монетарной политики. Есть еще и вопрос с ограничениями на уровень левериджа банков (SLR), хотя даже если ФРС на ближайшее время решит его, это мало повлияет на долгосрочные проблемы рынка «трежерис».

2021.03.12 Впереди решающая неделя, на рынке накаляется волатильность

Рынки акций опять близки к панике: доходности американских облигаций снова быстро растут, доллар США следует за ними. Следующая неделя может радикально изменить обстановку: в среду заседание FOMC, а в пятницу Банк Японии должен сообщить результаты обзора своей политики, учитывая крутое падение иены.

2021.03.11 Коррекция доходностей подвела USD к первым уровням поддержки

Слабоватые данные ИПЦ по США за февраль и средней активности аукцион по 10-летним «трежерис» привели к снижению доходностей облигаций в США. В Азии взлетели вверх рисковые настроения и цены на сырье, отправив доллар США вниз, а «сырьевые» валюты вверх. В паре EURUSD намечается первая серьезная проверка долларового ралли: перед сегодняшним заседанием ЕЦБ она вошла в ключевую зону сопротивления.

2021.03.11 USD на перепутье в ожидании аукционов по «трежерис» и заседания FOMC

Доходности облигаций США прекратили рост, и американский доллар в основном тоже. Сегодняшний и завтрашний аукционы по казначейским облигациям должны определить его ближайшее будущее. Много внимания привлекает завтрашнее заседание ЕЦБ, хотя оно оправдано только при росте доходностей облигаций других стран, поскольку банк работает без того господства фискальной области, которое заметно в других странах.

2021.03.05 Не чрезмерны ли ожидания вмешательства Пауэлла?

Похоже, рынок начинает тревожиться относительно желания ФРС сигнализировать о готовности противодействовать росту доходности облигаций. Впрочем, сегодня эти доходности, существенно поднявшиеся вчера, не пытаются двигаться вверх. Так или иначе, если председатель ФРС Пауэлл в своем сегодняшнем выступлении не выразит никакого беспокойства, то настроения рынка должны проявиться довольно ярко.

2021.03.04 Напряженное ожидание

Резкий всплеск волатильности казначейских облигаций США, произошедший на прошлой неделе, затих. Рынок пытается собраться с мыслями и вернуться в предшествовавшее состояние, однако есть препятствия. В ближайшие дни и недели рынок будет напряженно ждать дальнейших планов действий центральных банков, колеблясь между рисковыми настроениями и доходностями облигаций (реальными и номинальными).

2021.03.01 Рост доллара потенциально разрушителен

Рынок пытается восстановиться после удара по «трежерис» в конце прошлой недели, повлиявшего на все классы активов. Он очень надеется, что контроль кривой доходности для поддержки рынков активов неизбежен. ЕЦБ уже практикует риторический отпор росту доходностей, а РБА активизировал покупку длинных облигаций. Стоит ли ожидать, что и США последуют их примеру? В конце концов – да, но когда этот момент наступит?

2021.02.25 Мощное ускорение – но куда мы движемся?

Вчерашний подъем всего, кроме облигаций, ускорил и повышение связанных с сырьем валют, а новый прирост доходностей облигаций ударил по защитным валютам – JPY, USD и даже по CHF. Общие рисковые настроения несколько тревожны; подобные движения часто заканчиваются срывом. В дело готовы вступить более волатильные валютные пары.


12345678...22