Форекс аналитик Джон Харди

Мировые рынки в расстройстве после заседания FOMC, хотя оно принесло в целом «голубиный» результат и обещание продолжить расширение баланса ФРС в том же темпе, что и сейчас. Спекулятивная лихорадка прекратилась, и все валюты G3 поднялись относительно «малых» валют G10 и валют развивающихся стран.

С утра европейский рынок вел себя разнонаправленно: сможет ли завтрашнее заседание FOMC обеспечить поддержку взрывному росту рисковых активов и падению USD? Тревожным сигналом в последние торговые дни стало и уверенное повышение JPY.

Новости о восстановительных мерах в ЕС подтолкнули вверх пару EURUSD, но оптимизму угрожает обострение американо-китайских отношений. Президент США Трамп намерен сегодня объявить о новых мерах против Китая, и JPY наконец начинает подавать признаки жизни.

Пара EURUSD торгуется около 1,1000; покупательное давление невелико, так как рынок оценивает шансы Евросоюза успешно распространить свою власть на налогообложение. Тем временем американо-китайские отношения продолжают портиться: Китай официально принял решение о введении нового закона для Гонконга, а администрация Трампа объявила, что Гонконг больше не автономен.

Высокая склонность к риску вывела многие рисковые валюты на новые максимумы цикла относительно доллара США. В то же время нельзя не замечать, что пара USDCNY атакует максимум 2019 года. Приведут ли трения с США к тому, что Китай спустит курок и позволит юаню уйти вниз?

На большей части валютного рынка продолжает снижаться волатильность. Доллару США пока не удается совершить прорывов – уровни поддержки всё еще держатся. Низкая волатильность создает возможности для долгосрочной покупки волатильности, но отсутствие направленного движения в данный момент делает рынок изменчивым. Такое ощущение, что все мы ждем неизвестного катализатора.

Достигнутая канцлером Германии Меркель и президентом Франции Макроном принципиальная договоренность о финансировании полутриллионного пакета восстановительных мер из бюджета ЕС вызвала вчера крутое ралли евро. Тогда же к мощному всплеску энтузиазма привели сообщения об испытаниях новой вакцины в американской биотехнологической компании.

Интервью с председателем ФРС Пауэллом понизило к началу недели курс доллара США, но это может оказаться ненадолго: главным источником риска на этой неделе, вероятно, станут всё более напряженные отношения между США и Китаем. В целом USD держит позиции, хотя волатильность очень низкая.

Доллар США снова поднимается: рисковые настроения слабеют, а председатель ФРС Пауэлл вчера высказался против политики отрицательных ставок. Наиважнейшая пара EURUSD остается привязанной к уровню 1,0800, а мы ждем, сделает ли USD широкий шаг вперед.

Новозеландский доллар за ночь резко упал, поскольку РБНЗ неожиданно расширил количественное смягчение и заговорил о переходе к отрицательным ставкам. Норвежская крона после объявления правительством о крупном пакете стимулирующих мер двинулась в противоположном направлении. Фунту стерлингов приходится нелегко, так как гигантский торговый дефицит Великобритании за март напоминает о его слабой международной позиции в нынешнем кризисе. Сегодня ожидается выступление председателя ФРС США Пауэлла.

Валюты G10 в последнее время демонстрируют отсутствие выраженных тенденций, хотя есть любопытные изменения в AUD и у скандинавов. Чтобы понять, каким будет путь восстановления экономики, потребуется время, а пока всё будет зависеть от стадного инстинкта и от состояния отношений между США и Китаем.

  USD сегодня утром снова поднимался, несмотря на очень сильную сессию на Уолл-стрит. Позиция Конституционного суда Германии по программе скупки активов ЕЦБ ослабила пару EURUSD. Пока рано делать выводы, но еще одно-два деления, и американский доллар начнет прорываться вверх из тренда консолидации.

Вчерашняя встреча Европейского совета оставила нерешенными слишком много неудобных вопросов, особенно о грантах и кредитах, так что сегодня мы продолжаем внимательно следить за евро и за растущим внутренним напряжением в Евросоюзе. Судя по повороту американского рынка акций вниз, рисковые настроения всё-таки начинают снижаться. Каждые выходные сейчас кажутся долгими.

Доллар США вместе с японской иеной снова растут, а евро снижается. Впереди важная встреча Европейского совета, от которой рынок ждет скорее фундаментального соглашения об общих принципах, чем деталей технического решения. На кону внутренняя стабильность ЕС, и основные пары с EUR давят на уровни поддержки.

Вчерашнее первое в истории абсолютное обнуление цен на нефть явно, хотя и ограниченно, отразилось на привязанных к нефти валютах. Наблюдаются признаки нового ухудшения рисковых настроений; среди возможных причин всплеска волатильности – сезон отчетности и внутренние разногласия в ЕС. Перед решающим заседанием Совета Европы, намеченным на четверг, евро начали продавать.

Мы продолжаем следить за тем, как колебания рисковых настроений и внутренние проблемы Евросоюза (которые на этой и следующей неделе останутся весьма насущными) влияют на валютный рынок. Также сегодня рассмотрим, что происходит с валютной торговлей в условиях отсутствия дифференциации учетных ставок и заморозки доходностей облигаций по всей кривой.

Вчерашний день принес продолжение ралли рисковых настроений, связанного с неограниченным предоставлением ликвидности от ФРС. Соответственно, продолжилось и ослабление USD. Но к началу сегодняшней сессии в Европе доллар развернулся вверх, отметив важный рубеж.

Валюты мира в основном торгуются в соответствии с обычными рисковыми настроениями, хотя евро выглядит слабовато после того, как Еврогруппа согласовала пакет спасательных мер в конце прошлой недели. Похоже, рынки основательно подсели на иглу сомнительных надежд. Если это хорошее настроение сохранится, то общее состояние USD может достигнуть новых интересных уровней.