Форекс аналитик Джон Харди

Волатильность валютного рынка застыла у минимума за цикл. USD несколько подешевел, а в фунте стерлингов повышенная активность: Борис Джонсон в выходные выступил на тему снижения налогов на бизнес, а судя по данным опросов, на декабрьских выборах консерваторы могут получить убедительное большинство

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank   Краткое описание: Дональд Трамп вчера не сказал ничего нового по поводу переговоров с Китаем; РБНЗ шокировал рынок отказом от ожидаемого снижения ставки; инвесторам стоит ожидать интересных событий в Вашингтоне, где глава ФРС США Пауэлл делает доклад, а по делу об импичменте Трампа начинаются слушания.

Валюты сейчас мало реагируют на события в других областях, и самое интересное происходит на рынке безопасных облигаций, где японские бумаги ночью подверглись новой распродаже, а доходность 10-летних американских подошла к важным уровням. Долго ли активы развивающихся стран (и риск-аппетит в целом) смогут сохранять оптимизм на фоне роста доходностей?

Оптимизму рынка угрожает множество неопределенностей: в американо-китайских торговых отношениях, в политической перспективе Европы и ЕЦБ, в вопросе Брекзита. У рынков есть большой потенциал для падения

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Рынок празднует видимый успех торговых переговоров между США и Китаем, но не исключено, что сейчас эти новости уже полностью отыграны и рост скоро упрется в сопротивление. Малые валюты G10 и валюты развивающихся стран вовсю наслаждаются происходящим.

За вчерашний торговый день доллар США и доходность американских облигаций резко поднялись, хотя китайский юань вырос еще сильнее. Риск-аппетит демонстрирует максимальный оптимизм (особенно по развивающимся странам), в том числе благодаря надеждам на торговое соглашение между США и Китаем. Но рост американского доллара и доходностей требует осторожности от тех, кто торгует валютами развивающихся стран. Возможно, торговое соглашение первой фазы в ценах уже учтено.

Откат пары USDJPY вниз казался отличным вариантом для «медведей», но выросшие после заседания FOMC на прошлой неделе доходности безопасных облигаций опять ее поднимают, грозя откатом отката. Активность на валютном рынке невелика, но интересно, что USD держится твердо, а последние новости о торговых делах могут указывать на снижение прибыли.

Этим утром доллар снова ослабел: пара USDJPY торгуется ниже 108.00. При этом и пара EURUSD, и другие пары с долларом тестируют степень поддержки доллара. После того, как ФРС под руководством Пауэлла попыталась переключить политический аспект в положение «нейтраль», в ближайшие дни основной тон будут задавать поступающие данные – отчет о занятости в США, который выйдет сегодня, а также индекс делового оптимизма в непроизводственной сфере (ISM), который ожидается в ближайший вторник.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: Судя по реакции рынка на заседание FOMC и пресс-конференцию Пауэлла, рынок не очень доверяет их указаниям о дальнейших действиях и охотно заключает, что ФРС и дальше будет выдавать нужное смягчение, чтобы продлить праздник. Доллар США после заседания резко пошел вниз, особенно относительно рискованных валют.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: Федрезерву будет непросто придумать связное объяснение того, зачем он так сильно смягчает свою политику и сегодня опять снижает ставку, тогда как состояние экономики считается удовлетворительным, а рынки акций и риск-аппетит взлетели до небес. Также сегодня заседание банка Канады, а ночью выйдет еще заявление Банка Японии.

Рисковые настроения достигли невиданных высот. Облигации и безопасные валюты падают, а рискованные валюты, особенно развивающихся стран, рвутся вверх. Завтра заседание FOMC, на котором Пауэллу и компании придется обосновывать ускоренное расширение баланса ФРС.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: В пятницу рынки закрылись в праздничном настроении благодаря надеждам, что США и Китай заключат торговое соглашение, а ФРС продолжит обеспечивать ликвидность и снизит ставки на пятничном заседании FOMC, хотя американский рынок акций и находится около исторического максимума.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: Лебединая песня Драги на вчерашнем заседании ЕЦБ не принесла постепенно консолидирующемуся евро особых потрясений. Доллару США предстоит важная неделя: в последнее время он немного снизился, пока не давая сигнала о структурной смене тренда, а в следующую пятницу ожидается снижение ставки FOMC и важные данные о занятости из США.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: Предварительные данные индексов PMI Европы за октябрь не оказали никакого влияния, так как в ЕС сейчас всё зависит от того, перейдет ли Германия и другие страны «ядра» к расширению бюджетных трат. Марио Драги сегодня на своей последней пресс-конференции в качестве главы ЕЦБ наверняка будет призывать к таким мерам. Ждем также речи вице-президента США Пенса, которая может остудить надежды на благоприятный для рынка исход торговых переговоров.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: Британский парламент во втором чтении принял вариант сделки по Брекзиту от Бориса Джонсона, но не согласился на завершение Брекзита к 31 октября. Поэтому фунт стерлингов пока в боковом тренде; ждем новостей ближайших недель, хотя риск выхода без соглашения вряд ли вернется. На других рынках трейдеры воздерживаются от активности, ожидая, видимо, новостей о торговых переговорах США и Китая.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: Британский парламент сегодня уже не сможет избежать голосования по соглашению о Брекзите, но понадобятся дальнейшие голосования, чтобы ход процесса прояснился окончательно и стало понятно, удастся ли уложиться в срок до 31 октября. В любом случае Соединенному королевству наверняка предстоят досрочные выборы. Еще одна важная тема – рост доходности облигаций: похоже, что именно крутизна кривой доходности стоит за ослаблением JPY и USD.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: Выходные не принесли однозначного решения вопроса о Брекзите, и теперь предстоят решающие дни: соглашение сейчас или опять отсрочка? После слабого пятничного закрытия доллара США «медведям» понадобится выше держать голову, чтобы подкрепить впечатление поворота USD вниз.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: Ралли фунта стерлингов сегодня охладили новости из Северной Ирландии: Демократическая юнионистская партия (ДЮП) выступила против условий предполагаемого соглашения. AUD и NZD остаются слабыми после ночной публикации ИПЦ в Новой Зеландии и перед ожидаемыми сегодня важными данными о занятости в Австралии.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: На пути к соглашению по Брекзиту еще много трудностей, особенно учитывая скорость работы британского парламента, но рынок хочет верить, что дело движется. А нежелание Китая подписывать торговое соглашение первой стадии почему-то не увеличило тревожность на рынке, по крайней мере пока.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: Более масштабное, чем ожидалось, расширение баланса ФРС осталось в общем проигнорировано рынками, а долгосрочные последствия торговой договоренности между США и Китаем, о которой раструбил в пятницу Дональд Трамп, вызывают всё больше скептицизма. Тем временем у Бориса Джонсона на этой неделе кончается время на то, чтобы договориться о Брекзите перед предстоящим в конце недели саммитом ЕС.