Форекс аналитик Джон Харди

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: CHF и JPY подверглись широкой распродаже на росте рисковых настроений благодаря переговорам по Брекзиту и надеждам на торговое соглашение между США и Китаем, но в особенности в связи с резким вчерашним ростом доходности облигаций. Пара EURCHF дошла в своем росте до интересных уровней, а фунт стерлингов на успехе британско-ирландских переговоров показал наибольший за последние месяцы рост.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: Рынок уже проявляет реакцию на новости, поступающие со ссылкой на неназванных официальных лиц, близких к торговым переговорам между США и Китаем. Если в соглашении действительно будет уделено особое внимание валютным проблемам (китайская сторона пообещает не девальвировать юань в обмен на таможенные или другие уступки), то это будет иметь важные последствия для USD не только в паре USDCHN – в первую очередь в EURUSD.

Краткое описание: Надежды на хоть какое-то торговое соглашение между США и Китаем быстро тают: перед самым началом завтрашних переговоров американская сторона сделала ряд шагов против китайских компаний, акций и отдельных лиц. Тем временем растут опасения, связанные с возможностью Брекзита без соглашения, а доллар США почти не отреагировал на объявление председателем ФРС Пауэллом намерений расширять баланс ФРС.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: Доллар США колеблется в ожидании торговых переговоров между США и Китаем и прояснения того, что ФРС собирается делать со своим балансом: сентябрьские данные о занятости в США удержались достаточно высоко, чтобы в ближайшее время не стоило ожидать значительного срезания ставок. Активная торговля сейчас идет с фунтом стерлингов и скандинавскими валютами, причем последние уже у новых минимумов.

Сегодня внимание сосредоточено на данных о занятости в США: если показатели изменения количества рабочих мест окажутся особенно неприятными, это заставит ожидать более скорого смягчения от ФРС. Учитывая, что американские экономические данные в последнее время склонны к ухудшению, для этого понадобится значение намного ниже ожидаемых плюс 140 тысяч.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: В ближайшую пару дней ожидаются ключевые данные из США, и самой чувствительной к ним долларовой парой будет, видимо, USDJPY. EURUSD пытается преодолеть порог перехода к росту, но пока этого не сделала. А пара USDCAD после свежего ралли испытала значительную переоценку и может уйти далеко вверх, если сейчас удержится выше 1,3300.

Укрепление USD вчера было подавлено на корню неожиданно слабым индексом делового оптимизма в производстве за сентябрь, оказавшимся значительно ниже 50. Но для более уверенных краткосрочных прогнозов по доллару США нужно ослабление в сфере услуг и потреблении, а также на рынке труда. Доллар понизится относительно безопасных активов только если ухудшатся общемировые рисковые настроения.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Доллар США укрепляется во всё более широком спектре, и под его пятой оказываются даже иена и швейцарский франк. В паре USDJPY может пасть важный уровень сопротивления. Ответные действия администрации Трампа, отвлеченной на процедуру импичмента, могут оказаться слабыми. Сегодня и до конца недели в США будут выходить ключевые экономические данные.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: USD сохраняет относительно неплохой спрос, но не во всём спектре. На ряде фронтов на этой неделе ожидаются важные события: слушания по импичменту президента США Трампа, выступление Си Цзиньпина в Китае, конференция Консервативной партии Великобритании, а также плотный экономический календарь.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Краткое описание: Пара EURUSD давит на новый минимум; растущая тревога на тему Брекзита вернула GBP, особенно в паре GBPUSD, в оборонительную позицию, хотя в других парах с USD активность невелика. Судя по сильным результатам вчерашнего аукциона по 7-летним казначейским облигациям, на госдолг США есть хороший спрос, несмотря на сохранение проблем с долларовой ликвидностью.

Краткое описание: Рост курса доллара США начинает давить на валюты развивающихся стран, до сих пор находившиеся в столь благоприятных условиях. Федрезерву пришлось реагировать на всплеск спроса на долларовую ликвидность, и далее он будет увеличивать свои операции репо. До конца года это, вероятно, еще не раз повторится из-за регуляторных правил для крупных финансовых учреждений США.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Рисковые настроения привели к худшему исходу из-за ряда вчерашних событий в США, особенно воинственной речи президента Трампа в ООН, которая подпортила надежды на продуктивные переговоры с Китаем в следующем месяце. А фунту стерлингов даже при растущей вероятности отсрочки Брекзита грозит повышение давления.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Рынки в общем сохраняют уверенный настрой, хотя иена приподнялась в ответ на укрепление «безопасных» облигаций, а швейцарский франк повторил ее движение. USD держится твердо, но пока не делает технических утверждений. Ждем сигналов по проблемам долларовой ликвидности и реакции ФРС в предстоящие недели, в том числе в начале квартала.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Хотя начинают появляться признаки, что надежды на торговое соглашение между США и Китаем преувеличены, рынок после несколько нервной сессии в Азии остается чрезвычайно благодушным. USD на этой неделе под пристальным вниманием в связи с новыми денежными вливаниями ФРС и с плотным расписанием аукционов по облигациям Казначейства. Евро под давлением из-за предварительных данных PMI за сентябрь.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Заседание FOMC принесло менее «голубиные» сигналы по дальнейшим изменениям ставок, чем ожидалось, и мало изменило текст заявления и экономические прогнозы. Но важнее была пресс-конференция, на которой Пауэлл очень осторожно выражался о том, что ФРС будет делать с расширением своего баланса, оставив рынку довольно мало возможностей реакции на это заседание.

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank Вчера Федрезерву пришлось провести редкую операцию однодневного репо, чтобы снизить денежное давление в банковской системе США. ФРС больше не может игнорировать в своих указаниях проблему долларового финансирования, и дальнейшее поведение USD будет сильно зависеть от реакции на эту проблему.

Перед завтрашним заседанием FOMC внезапно вернулись проблемы финансирования USD. Федрезерву давно пора честно сказать, что происходит и почему он потерял контроль над путем регулирования.

Рынок изо всех сил старается преодолеть шок от нападения на саудовские НПЗ, и если этот фактор быстро угаснет, то внимание переместится на сильный рост доходности облигаций и на заседание FOMC в среду, от которого не стоит ожидать больших сюрпризов.

Хотя ЕЦБ вполне может выдать новое смягчение, мы подозреваем, что у рынка сложились чрезмерные ожидания того, в какой степени это может продолжить укрепление рисковых настроений и цен активов. Принципиальный вопрос в том, как долго рынок сможет сохранять уверенность в эффективности и качестве деятельности банка. В свете этого нужно с осторожностью относиться к начальной реакции рынка.

Доходность облигаций США резко отскочила от минимумов; одновременно слабеют USD и особенно JPY, а более рискованные валюты растут – в первую очередь валюты развивающихся стран, но и многие «малые» валюты G10 тоже. Завтрашнее заседание ЕЦБ будет для этих событий проверкой на прочность; пара EURUSD в разворотной области.