Китай: инфляция потеряла импульс в декабре – UOB

Экономист UOB Group Хо Вой Чен, CFA, оценивает последние показатели инфляции в китайской экономике.

Ключевые тезисы

• Индексы CPI и PPI Китая снизились в декабре сильнее, чем ожидалось. Примечательно, что оба индекса снизились в месячном исчислении.
• Мы ожидаем, что общая инфляция, выраженная CPI, останется стабильной на уровне ниже 2% в ближайшие несколько месяцев, прежде чем подняться во 2 половине 2022 года до 2.2% в годовом исчислении.  Между тем, более высокая база сравнения должна привести к замедлению темпов роста PPI в будущем. После усреднения на 8.1% в 2021 году (2020: -1.8%) мы ожидаем, что PPI снизится до 4-6% в 2022 году.
• Поскольку инфляция, выраженная CPI, возвращается ниже 2%, а PPI продолжает снижаться, это создаст более благоприятные условия для смягчения монетарной политики НБК в 1 половине 2022 года. Мы ожидаем, что ставка по среднесрочному кредиту на 1 год (MLF) будет снижена в этом месяце после снижения базовой ставки по кредиту на 1 год на 5 базисных пунктов (LPR) в декабре 2021 года.
•  

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!