»  »  » Обзор валютного рынка за неделю
20.03.202057

Обзор валютного рынка за неделю

По итогам недели все основные валюты продемонстрировали снижение. Наибольший спад по отношению к доллару США показали новозеландский доллар (-6,50%) и австралийский доллар (-6,48%). Меньшее падение зафиксировали британский фунт (-5,75%), канадский доллар (-4,23%), евро (-3,96%), швейцарский франк (-3,75%) и японская иена (-2,91%).

В понедельник фунт упал против доллара США и евро, поскольку денежные рынки отыгрывали дальнейшее неожиданное снижение ставок в США перед лицом пандемии коронавируса. ФРС снизила ставку до 0%-0,25% в воскресенье, в то время как пять других центральных банков, включая Банк Англии, предприняли шаги, чтобы смягчить дефицит долларов и обеспечить дополнительную ликвидность в рамках скоординированных глобальных действий. Доллар упал по отношению к корзине валют в начале торгов в понедельник, но позже восстановил часть позиций, поскольку инвесторы снова устремились удерживать самую ликвидную валюту в мире. Снижение ставок обычно оказывает давление на валюту страны, делая инвестиции в эту валюту менее привлекательными, но давление продаж на доллар было недолгим, поскольку он все еще рассматривается как безопасная ставка во времена кризиса. В очередной турбулентный день для рынков фунт достиг нового пятимесячного минимума против доллара США и шестимесячного минимума против евро, поскольку опасения коронавируса продолжали доминировать.

Во вторник доллар США существенно вырос, когда компании и инвесторы искали наиболее ликвидную валюту, поскольку опасения по поводу "остановок" экономик из-за коронавируса продолжали снижать аппетит к риску. Федеральная резервная система в воскресенье снизила ставки до нуля и запустила новую программу покупки облигаций. Другие центральные банки приняли аналогичные меры, но до сих пор эти меры не смогли остановить дефицит ликвидности и панику на рынке. Центральные банки также снизили цены на свои своп-линии, чтобы облегчить предоставление долларов финансовым учреждениям по всему миру. Но рынки фондирования демонстрировали продолжающийся стресс в поиске источников финансирования доллара США.

Американская валюта первоначально упала в начале марта, так как доходность государственных облигаций США снизилась, но с тех пор доллар восстановился и по отношению к корзине основных валют вырос более чем на 5% с 9 марта. Инвесторы надеялись, что ФРС поддержит рынок коммерческих бумаг, к которому компании обращаются за краткосрочными кредитами, и что правительства введут новые налоговые стимулы, чтобы помочь компенсировать экономический спад. Между тем, данные во вторник показали, что розничные продажи в США неожиданно упали в феврале, когда домохозяйства сократили закупки целого ряда продуктов, а вспышка коронавируса, как ожидается, снизит продажи в ближайшие месяцы.

В среду курс фунта упал более чем на 4%, достигнув самого низкого уровня, по крайней мере, с 1985 года, и после предыдущего "внезапного обвала" в октябре 2016 года, так как Великобритания присоединилась к другим европейским странам, закрыв школы для борьбы с коронавирусом. Падение валюты также являлось частью глобальной распродажи почти всех классов активов, поскольку инвесторы направили свои средства в долларовую наличность, во многих случаях для финансирования выкупов из взаимных фондов. Доллар достиг многолетних максимумов по отношению к нескольким основным валютам, поскольку компании и инвесторы, обеспокоенные вспышкой коронавируса, бросились к предполагаемой безопасности американской валюты. Признаки стресса были повсюду, поскольку глобальные центральные банки возобновили свои усилия по поддержанию нормального функционирования денежных рынков. Европейский центральный банк, Банк Англии и Швейцарский национальный банк провели в среду распродажи долларовой ликвидности в рамках крупнейшего скоординированного вливания средств центральными банками с момента финансового кризиса 2007-09 годов. Высокий спрос на эти аукционы несколько успокоил нервы на денежных рынках, но некоторые аналитики говорили, что, учитывая широко распространенный характер дефицита доллара, своповых линий ФРС с крупнейшими ЦБ может быть недостаточно.

В четверг фунт восстановился по отношению к доллару и евро после того, как Банк Англии снизил процентные ставки до 0,1%, помогая поддержать фунт после того, как он упал до самого низкого уровня с 1985 года по отношению к доллару США, поскольку инвесторы ринулись покупать доллары США. Британский центральный банк также расширил свою программу покупки облигаций в новой попытке защитить британскую экономику от пандемии коронавируса. Британская валюта упала примерно на 12% по отношению к доллару за восемь жестоких дней торгов, достигнув минимума в 1.1450 в среду. Пакет Банка Англии в четверг помог фунту вернуть часть утраченных накануне позиций, хотя он быстро потерял импульс. Несмотря на отскок фунта, он остается на уровне, невиданном с 1985 года, когда самые богатые страны мира подписали соглашение Plaza Accord , чтобы ослабить доллар и вывести экономику США из рецессии. Фунт также выигрывает от улучшения рисковых настроений на рынках в четверг. Между тем, индекс доллара США, показывающий отношение доллара к корзине из 6 основных валют вырос более чем на 1%, поскольку опасения по поводу экономических последствий коронавируса увеличили спрос на доллар, несмотря на недавние шаги мировых центральных банков, направленные на смягчение рыночного стресса. Ралли доллара обрушило несколько валют до многолетних минимумов. Евро снизился до $1,0654, что является самым низким показателем с апреля 2017 года, поскольку трейдеры поспешили сбросить позиции по евро, несмотря на новый раунд стимулирования со стороны Европейского центрального банка. Хотя ЕЦБ объявил о программе покупки активов на 750 миллиардов евро в ответ на вспышку коронавируса, валютные трейдеры не были впечатлены. Падение курса евро отразило внезапное увеличение стоимости заимствований в иностранной валюте для доллара США, что указывало на то, что инвесторы спешили обеспечить свое краткосрочное финансирование.

В пятницу доллар США ослаб, после ралли, которое поставило его на путь самого большого недельного роста с момента финансового кризиса 2008 года, поскольку глобальная борьба за долларовое финансирование привела к обвалу других валют. Валюты от австралийского доллара до британского фунта упали до многолетних минимумов на этой неделе, после того как скоординированное снижение ставок Центральными банками и миллиардные вливания средств не смогли успокоить паникующие рынки. Но пятница восстановила некоторое спокойствие после нескольких дней распродаж. От Бразилии до Норвегии политики принимают меры, чтобы защитить свои валюты от натиска доллара. В пятницу шесть крупнейших центральных банков объявили о скоординированных действиях по повышению ликвидности в долларах США путем увеличения частоты своих операций валютного свопа. "Для многих стран с заимствованиями в долларах, массовое обесценивание их внутренних валют и укрепление доллара становятся все более угрожающими в то время, когда большинство стран с формирующимся рынком и развитых стран либо приближаются к рецессии, либо уже находятся в ней",-говорится в докладе Action Economics.


Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Опрос


Загрузка...