ФРС нанесла сокрушительный удар по доллару решением о переходе на прямую монетизацию долгов

ФРС нанесла сокрушительный удар по доллару решением о переходе на прямую монетизацию долгов. Начинается второй раунд конкурентной девальвации.  

Вчера ФРС объявила о начале операции под кодовым названием «Разбрасывание денег с вертолета», то есть о планах печатания денег для монетизации долга и активного расширения выкупа ипотечных облигаций. В частности, ЦБ сообщил о покупке долгосрочных гос. облигаций на сумму $300 млрд. (как утверждают многие, у Китая, который стремится избавиться от своих американских активов) и активизации выкупа ипотечных долговых обязательств на сумму $750 млрд. Очевидно, что участники рынка явно не ожидали, что ФРС перейдет к прямой монетизации долга, так как амплитуда вчерашнего движения напрямую коррелировала с масштабом удивления подобным шагом ФРС.

Обнародование планов ФРС можно смело назвать одним из важнейших решений, принятых американским ЦБ за последние годы. Это можно сравнить, пожалуй, лишь с началом снижения учетных ставок в сентябре 2007 года и первым обсуждением идеи монетизации долга в декабре прошлого года. Реакция на рынках показала, что инвесторы восприняли этот шаг как серьезное событие в гонке за девальвацией – стремлении ведущих мировых ЦБ опустить курсы своих национальных валют. Золото, вероятно, показало максимальную динамику за все время спекуляций на этой теме, поскольку длинные позиции безжалостно закрывались перед объявлением решения ФРС, а затем столь же активно открывались. Рост цен на золото, скорее всего, продолжится.

Другим ЦБ, который, скорее всего, примет участие в гонке за девальвацией, является Европейский Центробанк. В настоящий момент он как никогда близок к принятию мер, похожих на те, которые начали реализовывать Банк Англии, Швейцарский национальный банк и ФРС. Резкое укрепление ЕUR не будет способствовать восстановлению экономики Еврозоны, поэтому интересно будет посмотреть, как отреагирует ЕЦБ на ускорение гонки за девальвацией. Слабые звенья Евросоюза, несомненно, будут в шоке от такого развития ситуации.

Пока следующей очевидной целью для евро/доллара кажется 200-дневная скользящая средняя, которая проходит в области 1.3900. Мы ставили цель ниже, но она была пройдена после решения ФРС. На данном этапе действия ФРС оказывают на доллар ярковыраженный медвежий эффект, однако, мы задаемся вопросом, как поведет себя валюта, если фондовые рынки развернутся вспять, ведь доллар движется в унисон с уровнями допустимого риска. Индекс S&P500 в целом торгуется вблизи ключевой отметки 800 и 55-дневной скользящей средней чуть выше. Эта область и предстоящее заседание лидеров стран Большой Двадцатки будут поворотными. AUD сейчас идет впереди рынка из-за повышенного желания рисковать и резкого роста цен на металлы и прочее сырье.

Доллар/иена существенно упал, что, как и следовало ожидать, повлекло за собой падение доходности долгосрочных облигаций: 10-летние казначейские облигации сейчас торгуются с понижением на 50 пунктов по сравнению с недавними максимумами, а также ниже 2.50% - это очень значительное падение. Мы подозреваем, что ослабление иены вскоре кончится и, под влиянием бегства от риска, ситуация изменится на прямо противоположную уже в ближайшем будущем. Однако в этом случае, интереснее будет торговать иеной в кроссах, особенно в евро/долларе и, возможно, евро/франке. Оставайтесь с нами.

Азы торговли на форекс подробно расписаны на сайте FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!