Фунт падает после публикации самого худшего отчета по рынку труда за много десятилетий

Фунт падает после публикации самого худшего отчета по рынку труда за много десятилетий  

Заявки на пособие по б/р в Великобритании достигли рекордного значения 138 400, это максимум с начала истории ведения статистики в 1971 году. Данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону повышения почти на 20 000, так что в целом было потеряно примерно 158 000 рабочих мест, что почти эквивалентно снижению занятости в США на 800 000, если учесть разницу в количестве населения. Эти ужасные данные вышли на фоне роста немецких показателей, данная комбинация оказывает огромное давление на фунт, так что рынок ожидает от Банка Англии нетрадиционных монетарных и политических мер, так как доходность в других развитых странах выглядит привлекательнее. В последнее время пара EURGBP вновь выросла выше 0.9300, до максимальных уровней с того момента, как она достигала 0.9500 в конце января. Протокол Банка Англии также отразил решимость и готовность банка покупать первоклассные фондовые бумаги, если первый этап не принесет желаемого результата.

Среди других экономических новостей: Банк Японии оставил ставку без изменений на уровне 0,10%, но объявил о дальнейших покупках государственных облигаций у банков и новых вливаниях капитала в частный сектор в виде субординированных займов банкам на сумму 1 триллион. Показатели CPI США вышли оказались прогнозов, что несколько подрывает дефляционные прогнозы, особенно с учетом того, что цены на нефть вновь двинулись к отметке 50 долларов за баррель, а чистый индекс PPI США все еще завышен. Дефицит баланса текущих операций в США вышел минимальным за 5 лет, так как коррекция мирового дисбаланса продолжается.

Помимо резкого движения фунта, рынок сегодня ведет себя довольно сдержанно. Однако, сразу после публикации данных по инфляции, евро/доллар преодолел отметку 1.3100 из-за сработавших стопов в ожидании главного события дня: объявления решения FOMC. Это событие окутано туманом неопределенности, что усиливает потенциальную волатильность, поскольку, практически любое решение станет "сюрпризом". Среди экономистов нет однозначных прогнозов относительно того, что скажет ФРС. У ФРС есть выбор средств из категории количественного ослабления, при этом, вероятно, нас ждут изменения в сопроводительном заявлении, которые покажут, что ФРС делает все возможное для дальнейшего облегчения состояния кредитных рынков и поддержания экономики. Большинство, включая нас, полагают, что ФРС решится сейчас на монетизацию долгов посредством покупки казначейских облигаций, скорее всего, они расширят уже предпринятые меры и, вероятно, укажут на вероятность мер подобных тем, которые были предприняты Банком Японии (он начал напрямую скупать корпоративные долговые обязательства). Если ФРС решит оставить все как есть сегодня (то есть, отметит курс текущих программ и выразит надежду на их эффективность, включая программу TALF), доллар получит поддержку, при прочих равных условиях (про «прочие равные» см. ниже). Если ФРС объявит о новых мерах количественного ослабления, помимо покупки казначейских облигаций и/или если такие покупки будут свидетельствовать о возможности движения ФРС в данном направлении, доллар окажется под давлением.

Однако, в целом, ослабление доллара отражает рост уровней допустимого риска. Валюты развивающихся стран восстанавливаются, доходность по облигациям растет, индекс VIX снижается и тестирует 200-дневную скользящую среднюю впервые за весь период после банкротства Lehman Brothers. Золото продолжает падать к новым минимумам, несмотря на ослабление доллара на прошлой неделе. Мы убеждены в том, что, в конечном счете, уровни допустимого риска начнут снижаться, однако, когда это произойдет, пока не ясно, поскольку мы приблизились к крупным межбанковским разворотным уровням. Если неожиданно нерешительный настрой ФРС приведет к росту на рынке 10-летних облигаций, к примеру, при этом в краткосрочной перспективе продолжится рост на фондовом рынке, евро/доллар вскоре может протестировать 200-дневную скользящую среднюю в области 1.3375. Пока ослабление доллара ассоциируется с уровнями риска, сохраняется возможность восстановления.

Удобный расчет свопов, комиссий, маржи и много другого? Да! Калькуляторы трейдера тут.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!