Доллар и иена просят о помощи после объявления о снижении ставки ФРС и новых планах погашения безнадежных ипотечных займов США публикуют первую оценку ВВП за 3 квартал

Доллар и иена просят о помощи после объявления о снижении ставки ФРС и новых планах погашения безнадежных ипотечных займов США публикуют первую оценку ВВП за 3 квартал

Доллар попал под обстрел, так как, похоже, у рынка было слишком много лонгов по USD, которые и были резко закрыты, как только уровень 1.3000 по EURUSD сдал бастионы. JPY также ослабла, а EURJPY консолидировал целых 17 фигур от минимумов четырехдневной давности. Основным катализатором движения стала устойчивость рынка ценных бумаг и признаки аппетитов на риск. ФРС, как и прогнозировалось, снизила ставку на 50 б.п. до 1,00%, а Бернанке даже указал, что Федрезерв готов снизить ставку еще больше, если условия потребуют того.

На валютном рынке валюты развивающихся стран испытали некоторое облегчение, учитывая поддержку ФРС в виде соглашений по свопам для Кореи, Бразилии, Мексики и Сингапура, что ослабило давление по долларовому финансированию. Возможно, положительный вклад внесли и вчерашние новости о новой программе минфина США и Федеральной корпорации страхования депозитов по использованию $500 млрд., чтобы сократить число изъятий прав собственности путем поддержки тех, кто обладает такими проблемными активами.

Бланчфлауэр поет блюз, но для GBPUSD ли?

Знатный "голубь" Банка Англии Бланчфлауэр, который бывало не мог удержаться от фразы "Я же вам говорил" при каждом удобном случае, вчера выступил с воззванием о том, что ставки должны снижаться быстрее, так как Британия рискует вступить в период дефляции. Этот человек мутировал в голубя и предупреждал о серьезных проблемах в будущем еще тогда, когда все остальные члены Комитета, похоже, фокусировали свое внимание на вопросе инфляции. Вчера также выступал Минфин Дарлинг, сигнализируя о том, что он бы приветствовал дальнейшее снижение ставок от Банка Англии и не особо волновался по поводу инфляционного тагетирования в кратко/среднесрочной перспективе. По ожиданиям, Банк Англии понизит ставки еще на 50 б.п. на следующей неделе во время очередного заседания, а к концу года ставка овернайти может уйти вниз на целые 100 пунктов , учитывая, что осталось еще два заседания. Бланчфлауэр, возможно, хотело бы, чтобы это было 200 пунктов, но вряд ли это вероятно. GBP в течение последних двух дней яростно стремился вверх, скорее всего, в связи с возникновением аппетитов на риск и чрезвычайными масштабами перепозиционирования на рынке. У рынка просто накопилось слишком много коротких позиций по фунту, и мы ожидаем скорое масштабное сокращение таковых. Ужасное состояние британской экономики слишком очевидно, причем таковым оно и останется, однако рынки часто опережают сами себя. Наблюдая за техническими уровнями GBPUSD, уровень 1.6790 был старым минимумом, а 1.7000 стал структурным уровнем, который простирается не несколько лет. Однако, чтобы осознать то, как далеко мы зашли, посмотрите на 55-дневную скользящую среднюю, которая все еще на 1.7675, и на 200-дневную скользящую среднюю, которая на 1.9180. Мы ожидаем, что ралли, в конечном итоге, исчерпает себя: те, кто пытаются войти в структурные короткие позиции, могут поразмыслить над продажей опционов "колл" на ралли, учитывая все еще высокую премию. 1-месячные объемы все еще составляют более 25%, а недельные и того выше.

NOK и CAD

Центральный банк Норвегии, как и ожидалось, понизил ставку на 50 базисных пунктов. Сначала это известие помогло NOK укрепиться, однако затем пара снова выросла - довольно любопытное развитие событий, особенно если учесть благосклонное отношение к риску в остальных парах (в последнее время, это ассоциировалось с укреплением NOK) и гигантский скачок цен на нефть. Поэтому ситуация вокруг этой валюты остается неясной – хотя, через несколько минут, после того, как был написан этот комментарий, началась интервенция со стороны Норвегии, направленная на поддержку NOK, в итоге, EURNOK упал на 10 фигур, что свидетельствует о крайне низкой ликвидности... С другой стороны, CAD очень активно отреагировал на рост цен на нефть. В целом, несмотря на трудности, с которыми пришлось столкнуться канадской экономике, и которые еще предстоит пережить, особенно если цены на сырье продолжат падать, у страны самое прочное финансовое положение среди Б7, может быть, за исключением Швейцарии, поэтому дальнейший рост USDCAD, скорее всего, уже не будет таким существенным, каким он был в интервале 1.0350 - 1.3000, если только не начнется очередной приступ паники. То есть, мы ожидаем, что USDCAD скоро обретет поддержку, при этом пара может сформировать новый диапазон Ловцы падающих ножей могут открывать позиции на покупку ниже 1.1925, хотя кто-то, может быть, предпочтет дождаться технических признаков восстановления, поскольку возможностей для падения по-прежнему масса, при этом оно не навредит общему тренду.

Что дальше?

Итак, мы наблюдали сильное укрепление вопреки тренду. Вопрос теперь в том, сколько он продлится? Мы полагаем, что хотя укрепление, скорее всего, продолжится, вполне возможно, что в скором времени рынок начнет формировать новый торговый диапазон. Выберите понравившийся вам кросс и проведите уровни Фибоначчи, чтобы узнать, где может возникнуть следующее сопротивление. К примеру, на предыдущей сессии максимум в паре EURUSD точно совпал с уровнем коррекции 0.382, отмерянном от диапазона продаж с 1.4865 до 1.2332 (1.3293).

Что касается экономических данных, то все внимание рынка приковано к первой оценке ВВП США за 3 кв. Данные публикуются сегодня в 1230 GMT, и согласно прогнозам, могут продемонстрировать первый отрицательный результат с 4 кв. 2007 г. ВВП за 4 кв. также вероятнее всего будет отрицательным, и наконец-то прекратятся разговоры о том, когда же реальность удовлетворит определение рецессии. (что уже было бы возможно еще в 1 кв., если бы мы использовали методы расчета инфляции, действующие до эпохи Клинтона).

Сегодня ночью следите за решение по ставке Банка Японии. После вчерашних сообщений в прессе, рынок ждет снижения ставки на 25 б.п. Само по себе снижение мало что значит, но в контексте роста аппетита к риску, оно может стать оправданием для продаж иены в краткосрочной перспективе. Нам кажется, что это лишь предоставит новые хорошие возможности для входа в длинные позиции по JPY, если смотреть в более широком диапазоне, поскольку мы не думаем, что интерес к carry trade вернется на рынок в ближайшее время.