|
Вчера мы видели, как пара EURUSD немного потрепала нервы рынку, пробив краткосрочные уровни сопротивления, но затем упала после заявлений, сделанных представителем ФРС Плоссером, которые, похоже, были специально нацелены на поддержание доллара, поскольку опровергали некоторые из устоявшихся на рынке мнений. Г-н Плоссер имеет право голоса в FOMC и известен как "ястреб", так как дважды голосовал против снижения учетных ставок в этом году. Помимо слов о том, что Федрезерв должен вновь повысить ставки "как можно скорее", другим важным комментарием (особенно если бы это соответствовало действительности!) стало заявление о том, что президентские выборы в США не повлияют на решения ФРС. Г-н Плоссер также отметил, что роль ФРС в ситуации вокруг спонсируемых государством предприятий (Fannie Mae и Freddie Mac) "ограниченна" и что его заботит моральный риск, связанный с этим делом. Риск реакции на эти заявления таков, что Плоссер является известным "ястребом" в составе ФРС, поэтому рынку потребуется услышать похожие заявления от председателя ФРС, чтобы подтвердить идею скорого ужесточения монетарной политики ФРС, хотя вчера мы действительно наблюдали рост кривой доходности США.
Министр финансов США Полсон также выступил вчера с речью, попытавшись представить свой план по спасению Fannie и Freddie (очень вовремя) как важный не только для рынка жилья в США, но и для финансовых рынков в США и во всем мире. По вопросу о принятии этого плана, наряду с новыми предложениями, добавленным законодателями, сегодня состоится голосование, и после одобрения его в обеих палатах Конгресса он может стать законом. Бюджетный офис Конгресса заявил, что реализация данного плана обойдется налогоплательщикам всего в $25 млрд. (Да ну? Мы подозреваем, что эта сумма станет лишь первым взносом... однако правительство США с политической точки зрения не может позволить этим организациям закрыться и не желает рисковать стабильностью USD и доверием иностранных инвесторов, которые держат бесчисленные миллиарды в долговых бумагах, связанных с GSE и финансовым институтами, имеющими государственные гарантии). .
Поддержку вчерашнему восстановлению доллара оказал рост на рынке акций в США и очередное падение цен на нефть, которые опустились ниже отметки 128 долларов за баррель. Акции американского банковского сектора пережили еще один чудный день, увеличившись на 10% по сравнению с уровнем открытия. Все это более чем прекрасно для доллара, однако, мы не уверены в том, что благоприятная ситуация продлится долго. Однако в долгосрочной перспективе мы продолжаем верить, что недавний рост на фондовых рынках - не более чем короткое покрытие на перепроданном рынке, а также следствие новых правил коротких продаж, установленных властями, которые, как малые дети злобно пинают муравейник, чтобы посмотреть, как муравьи будут расползаться в поисках убежища.
В конечном счете, рынки вернутся к теме ослабления мирового роста, которая не имеет ничего общего с судорожными движениями в банковском секторе. Чтобы доллар вошел в фазу устойчивого роста, он должен суметь укрепиться на фоне растущего пессимизма относительно перспектив мирового роста, поскольку сейчас снова в моде тема «восстановления взаимосвязей». Возможно, после ралли в банковском секторе (один рыночный обозреватель в прошлый вторник заявил о том, что рост в банковском секторе представляет собой стандартное отклонение 11, при этом вчера движение между уровнем открытия и закрытия оказалось еще больше!), а также вступления в силу закона о субсидируемых государством предприятиях, эта тема будет оказывать меньшее влияние на валютный рынок. Еще один интересный момент вчера касался поведения доллара в кроссах с восточноевропейскими валютами, которые в последнее время, четко отражали слабость американской валюты. Они росли впервые за много месяцев, при этом USDCZK закончил день с повышением на 3%.
Сегодня РБНЗ объявляет решение по ставке. Рынок разделился на два лагеря в отношении того, пойдет ли банк на снижение ставки на 0,25%. Есть ли NZD куда падать дальше? В долгосрочной перспективе, на наш взгляд, есть. Однако взгляда на AUDNZD достаточно, чтобы заставить нас понервничать и воздержаться от принятия решений на этих уровнях. Если РБНЗ не снизит ставку, некоторые кроссы ждет короткое покрытие |
Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!