Доллар упал в пятницу на фоне проблем у ипотечных кредиторов

Доллар упал в пятницу на фоне проблем у ипотечных кредиторов

Ипотечные кредиторы Fannie Mae и Freddie Mac вновь оказались в центе внимания в пятницу, поскольку их акции упали в цене на 50% из-за опасений неизбежного банкротства, но при закрытии резко выросли. Акции Freddie Maс подорожали на 100% от дневных минимумов. Американские казначейские облигации резко снизились от максимумов, поскольку участники рынка, похоже, решили, что Армагеддон наступит на следующий день. Интересным аспектом реакции на валютном рынке стало то, что ослабление бегства от рисков в конце дня не передалось доллару, который после падения восстановился незначительно. Сегодня ночью прозвучали заявления министра финансов США Генри Полсона о том, что он планирует предоставить финансирование Fannie и Freddie, поднять потолок их кредитных линий и полномочия покупать акции этих компаний. Кроме того, ФРС позволит им занимать деньги напрямую через ФРС Нью-Йорка. Фьючерсы на американские акции резко выросли на торгах в Азии, поскольку эти заявления подтвердили мнение о том, что спонсируемые государством компании слишком важны, чтобы можно было подумать об их банкротстве.

С технической точки зрения пара EURUSD пробила пару ключевых уровней сопротивления, но впереди остается "последняя" линия сопротивления перед историческим максимумом чуть выше 1.6000. На прошлой неделе мы попытались провести технический предел на уровне 1.5900, но мы по-прежнему не собираемся впадать в антидолларовую эйфорию, поскольку с фундаментальной точки зрения любое дальнейшее укрепление EURUSD может натолкнуться на сильное противодействие в настоящий момент. Во-первых, дифференциалы учетных ставок в пятницу резко выросли в пользу USD, поскольку становится ясно, что худшие опасения ипотечных кредиторов, скорее всего, не оправдаются, ведь ФРС и министерство финансов заняли очевидную позицию интервенций. Кроме того, восстановление акций, похоже, поддерживает аппетит к рискам, который коррелирует с общими перспективами USD в последнее время. Наконец, крупная покупка InBev одного из ведущих американских брэндов должна напомнить нам об одном старом понятии, называемом относительная оценка стоимости – USD просто-напросто очень дешевый, а американские активы выглядят в глазах всего мира "лакомым кусочком". Потоки капитала в рамках корпоративных покупок и поглощений продолжат идти в пользу USD в настоящее время, пока он будет торговаться недалеко от своих нынешних позиций. Среди других новостей можно отметить цитируемую многими статью, в которой Билл Гросс из PIMCO заявил, что предпочитает USD по сравнению с евро.

Для доллара ключевым фактором станет завтрашнее выступление Бернанке. В своем полугодовом выступлении в соответствии с актом Хамфри Хокинса, ФРС, как правило, излагает свою концепцию и намерения на ближайшее будущее. Очень интересно, что время данного выступления совпадает с развитием событий вокруг Fannie/Freddie и падением доллара к новым минимумам. Бернанке есть что сказать, кроме того, на него давят со всех сторон.

Продажи доллара со стороны азиатских центральных банков (за исключением Китая) оказывают давление на доллар. Они пытаются поддержать свои валюты на фоне нового ралли цен на нефть. Еще одним тревожным фактором является то, что доллар вяло реагирует на позитивные факторы!