Рынок замер в диапазоне в ожидании сегодняшнего решения FOMC

Рынок замер в диапазоне в ожидании сегодняшнего решения FOMC

В июне американское доверие продемонстрировало самое крутое пике, обвалившись с 58.1 до 50.4, что стало одним из крупнейших месячных снижений за последнее время. Показатель доверия был ниже лишь два раза за 30-летнюю историю ведения статистики: однажды сразу после нефтяного шока/обвала фондового рынка/ухода в отставку Никсона в конце 1974 года и другой раз в начале 1992 года, так как страна переживала последние фазы рецессии (самая последняя настоящая рецессия, из тех, что мы наблюдали). Компонент ожиданий индекса упал до минимального показателя в истории. Будет интересно посмотреть, станет ли реальностью столь пылко ожидаемое восстановление во второй половине года. Если рассмотреть упомянутые выше прецеденты резких обвалов, восстановление было отмечено в начале 1992 года, в то время как в 1 кв. 1975 ВВП отметил ужасающее падение на 4.7%. Конечно, внушительная армия американских бюрократов и их невероятно неточные показатели инфляции предотвратят появление таких уровней в современном мире. Как говорилось ранее, США уже находилась бы в рецессии с 4 кв. прошлого года, если бы уровни инфляции рассчитывались по-честному. Немного странно видеть такое расхождение между еженедельными показателями по доверию и июньским уровнем потребительского доверия Conference, так что в июле можно ожидать отката по последнему отчету.

Рынок ждет исхода заседания FOMC и публикации сопроводительного заявления. Трейдеры сейчас явно закупают доллары, поэтому резкая реакция возможна в том случае, если тон заявления придется по нраву "голубям". В последнее время ожидания повышения ставки ФРС к концу года существенно выросли - примерно до 100 базисных пунктов. Доходность по 2-летним ГКО выросла до 3% с 1.25% в самые худшие времена кредитного кризиса в середине марта. Дифференциал по ставкам Еврозоны и США пока не указывает на то, что пришло время продавать доллар, однако, мы хотим посмотреть на то, какую реакцию вызовет заявление.

Остальные пары демонстрируют нерешительность и диапазонную торговлю. Некоторые кроссы с иеной продолжают двигаться к новым вершинам, однако, динамика крайне слабая. EURJPY приблизилась к историческим максимумам, и мы задаемся вопросом, сможет ли заседание FOMC стать поворотным моментом для этой пары, усилив восходящее движение, или спровоцировав консолидацию. В последнее время рынок не склонен к движениям, но рано или поздно ему придется сделать выбор. Показатель доверия в Новой Зеландии упал до рекордных минимумов, поэтому не исключено ослабление NZDUSD