Бернанке намекает на то, что повышения ставки может и не быть, провоцируя падение доллара.

Бернанке намекает на то, что повышения ставки может и не быть, провоцируя падение доллара.

В опубликованной вчера статье в Washington Post, ссылаясь на источники, близкие к Бернанке, утверждалось, что председатель ФРС немного удивлен тем, что рынок закладывает в цены столь активные действия Федрезерва, и что наибольшую озабоченность у него по-прежнему вызывает экономический рост, а не инфляция. Похожие статьи появились в Wall Street Journal и the Financial Times, так что, Бернанке, похоже, пытается дать сигнал. Это, конечно же, стало ключевым драйвером ослабления USD за последние 24 часа. Участники рынка покупали доллары в последнее время после того, как Бернанке и особенно некоторые его коллеги ужесточили риторику в отношении инфляции, что не укладывалось в рамки рыночных ожиданий в отношении учетных ставок. Высказывания и слухи опустили дифференциал учетных ставок между США и еврозоной не в пользу USD. 2-летний спред закрылся с понижением почти на 150 б.п. в прошлый четверг, а сейчас уже находится вблизи -180 б.п. Относительно высоких цен на нефть Бернанке, похоже, полагает, что это больше угрожает экономическому росту, чем инфляции. Представитель ФРС Лакер выступил вчера на тему повышения учетных ставок, еще больше запутав ситуацию, хотя создается впечатление, что он и другие «ястребы» вроде Фишера по-прежнему являются меньшинством.

Технические факторы помогли EURUSD укрепиться достаточно, чтобы изменить устоявшийся взгляд на текущий диапазон по сравнению более ранними ожиданиями сценария потенциального прорыва вниз. Возможно, паре позволят укрепиться на несколько фигур, если макроэкономические данные на этой неделе не удивят в позитивную для USD сторону на фоне преобладания негативных ожиданий относительно ФРС. Интересно, насколько ФРС/Минфин готовы усилить риторику в пользу сильного доллара, если пара EURUSD вернется к вершине диапазона. Сейчас, похоже, роль основного драйвера вновь заняла тема разницы в учетных ставках. Сохранится ли эта ситуация в ближайшее время, ведь ЕЦБ рискует получить «жесткую посадку», если пойдет на ужесточение монетарной политики в то время, как экономика еврозоны испытывает трудности?

Сегодня Резервный банк Австралии опубликовал протокол заседания от 3 июня, который свидетельствует о том, что ЦБ не спешит с изменением ставки. По словам РБА текущие ставки уже достаточно высоки для того, чтобы ослабить спрос, темпы роста заработной платы под контролем, а экономические отчеты указывают на снижение спроса. AUDUSD не отреагировал на это событие, однако в кроссах AUD резко снизился. AUD, скорее всего, будет торговаться в обратной пропорциональности к JPY и CHF. NZD торговался с повышением, поскольку агентство Moody's оставило рейтинг государственного долга страны на уровне ААА.

Сегодня публикуется большое количество данных по США. Самый интересный день на неделе. Принимая во внимание последние слухи со стороны ФРС, Бернанке, вероятно, сможет проигнорировать высокие данные по PPI сегодня, если усмотрит серьезную угрозу росту (как мы!) Это, несмотря на то, что в годовом соотношении индекс PPI достиг 26-месячного максимума. Другие данные не представляют существенного значения для прогнозов по росту, за исключением отчета по началам жилищных строительств. Однако, маловероятно, что он сможет удивить нас неожиданно высокими показателями. Если доллар продолжит снижаться, мы будем играть на USDCHF и USDJPY, хотя, для того, чтобы эти пары показали хороший результат, потребуется ослабление на фондовом рынке.Следите за развитием событий на финансовом фронте, особенно, после вчерашнего отчета об убытках Lehman.

Великобритания публикует сегодня важные данные по инфляции. GBP не может определиться с направлением в паре с евро и франком. Если восходящее движение не получит дальнейшего развития, фунт может вернуться на стезю снижения. Неожиданно низкие данные станут более мощным катализатором для фунта сегодня.