Негативная динамика USDJPY набирает обороты

Негативная динамика USDJPY набирает обороты

Вряд ли кого-то удивит тот факт, что JPY и CHF оказались в выигрыше в результате заметно усилившегося беспокойства рынка в связи с ростом цен на нефть, которые негативно сказались на недавнем укреплении акций и вызвали рост казначейский бумаг по всему миру. Что нас действительно удивило – так это продолжительность роста на рынке высокорисковых активов, при этом вчерашний обвал на фондовых рынках может оказаться признаком формирования временной вершины. Данная ситуация может поддерживать тенденцию отказа от рисков, хотя мы наблюдаем интересное сочетание усиливающегося бегства от рисков и устойчивого положения товарных валют благодаря подорожанию сырья. Отдельно взятый рост цен на энергию является негативным фактором для USD, поэтому если цены на сырую нефть продолжат расти в условиях уклонения от риска, направление движения в паре USDJPY может оказаться нисходящим. (см. График) Сегодня возможна высокая волатильность в паре EURJPY.

Сегодня в центре внимания находится EUR, поскольку Германия публикует результаты исследования IFO. Удручающие показатели прошлого месяца ощутимо спровоцировали продажи EURUSD, когда пара не смогла удержать уровень 1.6000, а общие настроения в отношении перспектив Еврозоны начали ухудшаться. Ожидается, что на этот раз результаты окажутся примерно такими же, однако неприятные сюрпризы более вероятны, чем приятные. На фоне продолжающегося бегства от рисков и неожиданно слабых индексов IFO, стоит подумать о коротких позициях по EURCHF.

Вчерашние комментарии Кона (ФРС) показали, что текущий уровень ставки по федеральным фондам вполне устраивает Центробанк, который в настоящее время обеспокоен точностью прогнозов, поскольку кредитный кризис повлек за собой большие перекосы. Кроме того, г-н Кон опроверг наличие существенных инфляционных рисков в связи с недавним ростом цен на нефть. Его слова совпадают с нашим мнением относительно того, что ФРС предпочитает не привязываться к определенному курсу монетарной политики на ближайшее время, а действовать по обстоятельствам. Этот факт, а также неожиданно низкое значение опубликованного вчера индекса PPI усилили позиции медведей по доллару, поскольку форвардные рынки уже начали было склоняться к более агрессивной позиции. Следите за публикацией протокола заседания FOMC (конечно, не совсем свежая информация, отражающая позицию ЦБ три недели назад…), который может определить дальнейшее развитие событий.

Пара GBPUSD резко восстановилась на фоне ослабления доллара в других кросс-курсах, а также в результате срабатывания стоп-лоссов после неудачной попытки прорыва линии шеи ниже области 1.9400. Сегодня будет опубликован протокол заседания Банка Англии. Рынок не ждет дальнейшего снижения после заявлений некоторых представителей Банка Англии, в частности, Кинга о том, что в течение нескольких кварталов инфляция будет выше 3%. Мы задаемся вопросом, насколько агрессивным будет сегодняшний протокол заседания, при этом трудно представить, что рынки начнут учитывать в ценах предстоящее ужесточение монетарной политики Банка. Пара EURGBP может проявить высокую активность в зависимости от значений индекса деловых настроений IFO, который способствовал возникновению высокой волатильности в прошлом месяце и привел к снижению пары.

Сегодня внимание также будет приковано к отчету по запасам нефти в США, т.к. нефть снова в центре внимания после достижения новых рекордных максимумов на вчерашней сессии