В Великобритании наблюдается замедление роста и одновременно высокая инфляция

В Великобритании наблюдается замедление роста и одновременно высокая инфляция

Вчера USD подвергся небольшим распродажам без особых на то причин, в преддверии релиза сегодняшних данных по розничным продажам. Реакция на этот вид данных в последнее время бывает какой-то неровной, или же они просто не привлекают к себе повышенного внимания. Так, например, в пятницу очень приличный показатель торгового баланса США был задвинут на второй план новостями о рекордном приросте цен на нефть на прошлой неделе. Кроме того, возможно, что сегодняшние результаты розничных продаж без учета автомобилей не предоставят нам точной картины ситуации с потреблением в Америке, поскольку наши графики демонстрируют сильную корреляцию этого показателя с динамикой цен на бензин, а он в последнее время демонстрирует зловещие тенденции роста. Но захочет ли этот рынок углубляться в детали отчета? Пара EURUSD продолжает топтаться неподалеку от все еще быстро растущей 55-дневной скользящей средней, которая проходит сегодня чуть ниже 1.5600. Дифференциал по процентным ставкам указывает нам, что EURUSD в прошлый четверг не должен был распродаваться до новых минимумов (рынок подтвердил эту модель, поскольку произошел быстрый разворот вверх, даже несмотря на то, что пара обновила пиковые минимумы в ходе пресс-конференции Трише), но в то же время на данном этапе он не предполагает ничего кроме торговли в боковом диапазоне. Если EURUSD не сможет закрепиться на ралли, нашей следующей технической областью будут уровни Фибоначчи 0.618 и 0.764 хода 1.6018 - 1.5287 на 1.5737 и 1.5847 соответственно.

После вчерашнего блока данных по Британии, вырисовывается крайне удручающая картина состояния национальной экономики. Удивительно, но рекордные показатели PPI не смогли предложить фунту никакой поддержки, поскольку центр внимания остается на рисках дальнейшего ослабления экономики. Экономический прогноз для Великобритании продолжает ухудшаться после данных овернайт, обнаруживших новое резкое падение розничных продаж в апреле и новый минимум баланса цен на жилье RICS. Тем не менее, мы продолжаем гадать, есть ли у фунта потенциал дальнейшего ослабления против евро в широкой перспективе (выше области 0.80 - 0.81). Обратите внимание, что сегодня выходят данные CPI/RPI, а завтра – квартальный инфляционный отчет. Не позавидуешь положению, в котором оказался Банк Англии.

Рыночные оптимисты решили вчера немного продлить вечеринку, подняв еще выше цены на акции под аккомпанемент валютного рынка, проявившего неутихающее желание рисковать. Похоже, что идея повторного вхождения в carry trade снова приобрела популярность. Один из крупных банков даже пропагандировал идею «лето с carry». Это может показаться до боли очевидным и повторяющимся, но мы очень обеспокоены потенциальной новой волной "ухода от риска", так как уверены, что в итоге рынок осознает, что мировой спад нанесет тяжелый удар и может иметь крайне негативные последствия для более рисковых сегментов рынка. Предсказать сроки и возможные катализаторы такого возвращения к оборонительным позициям сложно, но и представить себе «лето любви к риску» также нелегко. Также мы отмечаем, что спекулятивная картина неравномерна, и инвесторы были немного требовательны в выборе валют депозитов. Кроме того, некоторые из традиционных высоко доходных валют – австралийский и в особенности новозеландский доллар - в последнее время демонстрировали достаточно плохие новости, чтобы остановить игроков. Однако, кажется, что вчера рынок единогласно продавал иену, поэтому тот факт, какая валюта по-прежнему считается валютой финансирования таких сделок, не вызывает сомнения. Посмотрим, продолжится ли такое движение в carry-сделках до начала следующей недели. Попробуйте продать EURCHF выше 1.6200 со стопом выше 1.6300 и, возможно, вы убедитесь в обратном