Евро упал на фоне ужасающего индекса IFO, демонстрируя повышенную чувствительность к негативным данным

Евро упал на фоне ужасающего индекса IFO, демонстрируя повышенную чувствительность к негативным данным

Показатели немецкого отчета IFO впервые за несколько месяцев неприятно нас удивили неожиданно низкими значениями (102.4 против прогноза 104.3 и 104.8 в марте). Хотя сам по себе масштаб снижения нельзя назвать огромным, все же индекс оказался на минимальном уровне с начала 2006 г., что дает основания задуматься, не начал ли наконец сдуваться радужный пузырь под названием «Германское чудо». Пара EURUSD в последнее время находилась у верхней границы текущего диапазона, поскольку никаких сдвигов в дифференциале по процентным ставкам двух Центробанков не наблюдается вот уже несколько недель. Сюрприз со стороны IFO не пошатнул стабильности короткого конца кривой в Европе, в то время как в США короткий конец продолжил сильное ралли на резком сокращении числа недельных первичных требований безработных и крупного прироста заказов на товары длительного пользования без учета транспорта в марте. Доходность по 2-летним бумагам взлетела более чем на 100 б.п. от минимумов середины марта. Относительное смещение ставок выбило почву из-под ног евро, отметившего минимумы на 1.5640 после пробития нижней границы восходящей модели «клин», на которую мы уже указывали вчера. У пары есть потенциал для продолжения движения, и мы рассматриваем уровень отката Фибоначчи 0.382 (для хода 1.4440 - 1.601 на 1.5420 в качестве следующей области поддержки, если вчерашние минимумы будут пробиты. Вчера пара закрылась ниже 21-дневной скользящей средней впервые с середины февраля.

Данные по розничным продажам в Великобритании вышли несколько хуже ожиданий в месячном исчислении, но немного лучше в годовом. Однако отчет CBI показал резкое сокращение производственных заказов, опустившихся до рекордных минимумов в апреле. Но в последнее время прогнозы по экономике Великобритании уже опустились до критических минимумов, поэтому фунту удалось укрепиться против евро впервые после объявления о планах ЦБ по смягчению последствий кредитного кризиса на рынке ипотечного кредитования в Великобритании, сделанного на прошлой неделе. Сегодняшний отчет по ВВП может либо усилить, либо нивелировать это движение. Мы подозреваем, что рост GBP будет в значительной мере коррелировать с укреплением доллара.

Единственный отчет по США, заслуживающий внимания, это окончательное значение индекса потребительского доверия Университета Мичинага. Однако сюрпризов на этом направлении не ожидается.

USDJPY возобновил рост и, вероятно, протестирует сопротивление в области 105,00, однако, иена может чувствовать себя лучше в парах с другими валютами, поскольку, мы подозреваем, что в ближайшее время на рынок вернется тема бегства от риска. NZD станет первой жертвой комментариев Б10 в отношении бегства от риска. Валюта движется по направлению к важному уровню поддержки, если он будет пробит, возможно существенное падение (см. график). Также следует учитывать ослабление NOK в свете повышения ставки до 5,50% в среду. Продажи валюты на фоне повышения ставки говорят о значительной перекупленности NOK. Дальнейшее укрепление доллара может нанести мощный удар по ценам на энергоносители, что лишь усилит давление на NOK и спровоцирует рост EURNOK и USD