- Форекс »
- Аналитика »
- Архив аналитики »
- Архив. Обзоры рынка от Saxo Bank »
- Руководство ФРС подтвердило, что ставки будут оставаться низкими
Руководство ФРС подтвердило, что ставки будут оставаться низкими
Руководство ФРС подтвердило, что ставки будут оставаться низкими в течение некоторого времени, на фоне признаков стабилизации экономики
Вчерашние основные события,
которые, в основном, были связаны с поведением Центробанков, продемонстрировали,
что Банк Англии настроен довольно пессимистично, в то время как его норвежский
коллега повел себя весьма агрессивно. Несмотря на то, что Мервин Кинг не объявил
о пересмотре прогнозов по британскому ВВП (как многие ожидали), и даже
подтвердил факт роста краткосрочных индикаторов, в контексте ставок Управляющий
оказался настроен максимально мягко, практически открыто заявив о том, что
текущие ожидания рынков существенно завышены. Кроме того, Кинг заявил, что темпы
восстановления и последующего роста предугадать трудно. В частности, он объявил
о фактически замороженном банковском кредитовании, причем конкретных призывов к
возобновлению выдачи займов потребителям не прозвучало – Управляющий просто
посетовал на то, что рост экономики может серьезно замедлиться, если банки
продолжат давать кредиты компаниям и потребителям в столь ограниченных
количествах. Он даже сообщил о своем намерении снизить проценты, которые Банк
Англии выплачивает по вкладам, размещенным на резервных счетах банков, тем самым
подстегивая учреждения к увеличению объемов кредитования.
Поведение Банка Норвегии стало полной противоположностью: Центробанк заявил о
довольно высокой вероятности повышения процентной ставки в будущем. Разумеется,
это стало наименее «медвежьей» новостью, озвученной банком за последнее время,
поэтому рынки восприняли эти комментарии как позитивный фактор для NOK.
ФРС оказалась где-то посередине. Заявление FOMC полностью соответствовало
прогнозам, хотя его общий тон оказался чуть более решительным (или чуть менее
мягким). Процентная ставка осталась без изменений, и ФРС снова заявила о том,
что ее столь низкий уровень может быть оставлен на достаточно длительный период.
В качестве проявления «агрессивности» следует рассматривать стабилизацию
перспектив экономики США. Что касается долгосрочной программы по покупке
облигаций, то Федрезерв подтвердил целевой объем в 300 млрд. долларов, отметив,
что с сентября-октября «начнет постепенно» снижать темпы покупки бондов.
Монетарные власти обозначили, что целью является «плавный переход» к остановке
данной программы, тем самым намекнув на то, что не за горами переход к
прекращения стимулирования.
Перед тем, как FOMC объявил о своих намерениях в отношении рынка облигаций,
прошел аукцион по 10-летним облигациям на сумму 23 млрд. долларов. Он имел
относительный успех, хотя доходность оказалась несколько выше ожидаемой: 3.734%
вместо 3.708%. Соотношение спроса/покрытия составило 2.49, а непрямые участники
купили 45% всего выпуска. Это максимум с ноября 2005 года. Незначительное
усугубление кривой было отмечено по 30-летним бумагам – на 10 базисных пунктов
до 4.53%. Доходность по 2-летним облигациям снизилась на 2 пункта до 1.15%. Это,
пожалуй, стало еще одним фактором, способствовавшим восстановлению доллар/иены
от минимумов до уровня выше 95.00.
В целом, рынок благоприятно воспринял умеренно агрессивный настрой ЦБ и снова
устремил взоры к рисковым активам. Доллар откатился от уровней, предшествовавших
решению FOMC, товарные валюты восстановились. Азиатские рынки последовали
примеру позитивного закрытия на Уолл-стрит и выросли на 1%. Индекс Shanghai
Composite отставал на фоне 6 сессий продаж, оказывая давление на кроссы с иеной.
Несмотря на улучшение отношения к риску, валютные рынки в Азии не вышли за
пределы диапазонов. В начале торгов внимание было сконцентрировано на статье в
Wall Street Journal о том, что Демократическая партия Японии, стремясь повысить
внутренний спрос, может смириться с ростом иены, если получит большинство в этом
месяце (что весьма вероятно). В статье также говорилось о том, что, по словам
лидеров партии, они не намерены специально укреплять иену, но они в большей
степени ориентированы на преимущества, нежели на недостатки сильной валюты.
Доллар/иена упал ниже 96.0 на фоне продаж со стороны экспортеров.
В начале европейской сессии публикуется ВВП в Германии за 2 квартал, ВВП в
Еврозоне, PPI в Швейцарии и объем промышленного производства в Швеции. Динамика
евро может быть несколько волатильной в преддверии отчетов по ВВП. Сессия в США,
очевидно, будет более значимой: публикуется отчет по розничным продажам и
первичным заявкам на пособие по б/р, затем следует отчет по деловым запасам.
Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!