Слухи о рейтингах пошатнули фунт и доллар

Слухи о рейтингах пошатнули фунт и доллар  

Вчера на ситуацию на рынке очень повлияли суверенные кредитные рейтинги. Во-первых, агентство S&P понизило прогноз по британскому долгу до негативного от стабильного на фоне обеспокоенности по поводу его стремительного роста. Первоначальная реакция GBP – снижение, оказалась краткосрочной, так как и Fitch и Moody’s подтвердили рейтинг ААА, а на аукционе британских гос. облигаций Великобритании отмечалась высокая активность.

Впоследствии внимание рынков переключилось на США и их (сомнительный?) рейтинг ААА. Агентство Moody’s заявило, что пока не собирается его менять, но предупредило, что «не может дать гарантий на будущее», добавив, что рейтинг находится под давлением в долгосрочной перспективе. Представитель PIMCO Билл Гросс также подлил масла в огонь, сообщив, что Соединенные Штаты могут потерять свой вожделенный рейтинг ААА за 3-4 года, но добавил, что именно рынки первыми узнают об этой проблеме, а не рейтинговые агентства.

Под влиянием спекуляций на тему рейтингов в США, доллар оказался под давлением, индекс USD достиг уровней, не виданных с декабря 2008. Корреляция между USD и тягой к риску нарушена третью сессию подряд. Продажа на фондовых рынках по всему миру не смогла оказать поддержки доллару, и если ситуация не изменится, то мы сможем говорить о начале длительного снижения доллара, а может быть и кризисе валюты. Более того, падение на американских рынках облигаций ночью и, как следствие, рост доходности не смогли привлечь потоки USD.

Недавние попытки Китая столкнуть с пьедестала мирового господства (ну по крайней мере, ему удалось сбить его стоимость), легли в основу сегодняшней статьи в FT, в которой высказываются сомнения относительно возможности подобных изменений. В статье говорится о том, что положение доллара в качестве резервной валюты было результатом мощного экономического господства, а не решением группы чиновников. Тем не менее, в ней также отмечается, что Китай сбивает цены на некоторых важных долгосрочных рынках.

Выступавшие вчера Розенгрин и Плоссер высказали противоположные взгляды. Плоссер, глава ФРС Филадельфии, говорил о том, что Центробанку не следует легкомысленно подходить к вопросам инфляции, кроме того, он признал, что не видит существенных рисков дефляции, тогда как вероятность инфляции, на его взгляд, выше, чем полагают многие обозреватели. По другую сторону баррикады оказался Розенгрин, глава ФРС в Бостоне. Он отметил, что его больше беспокоит дефляция, нежели инфляция, которая будет представлять реальную угрозу лишь только после улучшения состояния экономики. В этом контексте он ожидает восстановления роста американской экономики к концу года, однако, отмечает, что процесс будет медленным и долгим. Плоссер предупредил о том, что экстренные шаги, предпринимаемые ФРС, могут поставить под угрозу независимость ЦБ, который не должен смешивать монетарные и фискальные политики. Он также добавил, что некоторые аспекты сегодняшних проблем напоминают 1970-е годы с быстрой монетарной экспансией на фоне очевидного разрыва производства.

Банк Японии оставил ставку на прежнем уровне, что совпало с ожиданиями рынка (а что им еще оставалось?). В сопроводительном заявлении члены руководства Банка высказали несколько более оптимистичную точку зрения, чем ранее (фактически, такое улучшение во взглядах произошло впервые с июля 2006 года). Ожидается, что экономика перестанет ухудшаться, а экспорт и производство начнут восстанавливаться. Банк Японии также объявил о том, что будет принимать иностранные облигации в качестве обеспечения – в частности, американские, немецкие и французские и, несмотря на вчерашнее понижение рейтинга, британские.

Наконец-то все в одном месте! Пользуйтесь Панелью трейдера. Она в свободном доступе без регистрации.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!