Рынок ждет решения ЕЦБ и Саммита Б20…

Рынок ждет решения ЕЦБ и Саммита Б20…  

Вчерашняя сессия принесла несколько позитивных показателей со стороны США. После обвала рынков на фоне данных по занятости ADP, которые оказались значительно хуже прогнозов (-742 тыс.), положительное значение индекса ISM за март в совокупности с восстановившимся показателем незавершенных сделок на рынке жилья привели к росту на Уолл-стрит. ISM 3-й месяц подряд демонстрирует положительные данные, причем об улучшении ситуации говорят все компоненты индекса: новые заказы значительно выросли, в то время, как складские запасы начинают сокращаться. Спустя несколько часов подоспела и вишенка на торте – продажи автомобилей на внутреннем рынке США превысили прогнозы. Все это стало хорошим дополнением к вышедшим раньше данным по Италии, мартовское значение которых также продемонстрировало восстановление, несмотря на сильное падение цен производителей.

После того, как изменение уровня занятости ADP продемонстрировало более сильное падение, чем ожидалось, рынки встревожились из-за возможных негативных данных по занятости по платежным ведомостям. Недавние опросы показали, что рынки готовы к показателям, сходным с теми, которые вышли на прошлой неделе – около 650 тыс., в то время как значение выше 700 тыс. серьезно подорвет доверие и станет рекордным падением со времен колебаний 1949-го года.

Все внимание будет направлено на сегодняшнее заседание ЕЦБ: рынки ожидают снижения на 50 базисных пунктов, что приведет значение официальной процентной ставки до 1%. Вопрос состоит в том, будет ли такой же величина снижения и депозитной ставки? Если официальная кредитная ставка будет снижена до 1%, то текущий разрыв в 100 б.п. приведет к возникновению трудностей на рынке, поэтому если Центробанк пойдет на смягчение монетарной политики, то он, скорее всего, снизит депозитную ставку до нуля. Трейдеры ожидают оглашения мер стимулирования экономики еврозоны помимо традиционных методов решения этой проблемы. Меры могут включать в себя увеличение сроков погашения операций репо (в данный момент максимальный срок – 6 мес.), покупку корпоративных бондов для обеспечения компаниям доступа к кредитам, приобретение бондов учреждений финансового сектора, покупка активов со счетов банков (что связано с риском для собственного баланса ЕЦБ), приобретение краткосрочных государственных облигаций для того, чтобы избежать краткосрочных проблем с ликвидностью, а также покупка ГКО (в данный момент законодательство не позволяет осуществлять прямые покупки у государства, хотя выходом может послужить вторичный рынок). У EUR, очевидно, есть потенциал для масштабного движения, если детали отчета ЕЦБ будут отличаться от этих прогнозов, а до тех пор рекомендуем запастись терпением.

Среди других ключевых событий можно выделить заседание Большой Двадцатки в Лондоне. Просочившаяся в прессу информация о предварительном варианте коммюнике говорит о том, что в центре внимания саммита –средства МВФ, ужесточение регулирования финансового сектора, включение в него хеджевых фондов, просьбы воздержаться от конкурентной девальвации валют, обязательства обеспечить независиомсть исследований экономики и финансового сектора, проводимых МВФ, а также война с налоговыми убежищами и внедрение санкций на фоне завершения политики «тайны банковской информации». Обязательства воздержаться от конкурентной девальвации – интересный вопрос, особенно, учитывая принятое ранее решение ЕЦБ и возможности банка осуществлять как раз такую политику.

В преддверии саммита Канцлер Германии Ангела Меркель и Президент Франции Николя Саркози объединились, заявив о том, что они не станут подписывать соглашение, не соответствующее их требованиям в отношении налоговых гаваней, регулирования деятельности хеджевых фондов, отслеживания секъюритизированных активов, проданных по всему миру, и ограничения вознаграждений в банковском секторе. Саммит проводится для того, чтобы выработать единую позицию и пран по стабилизации мировых финансовых рынков и возобновления экономического роста. Вполне возможно, что на нем будет сформирована некая общая концепция, однако, ряд жестких требований, по ключевым пунктам предварительного коммюнике, говорит о том, что заседание может закончиться ничем.

Также сегодня Совет по стандартам бухгалтерского учета в США (FASB) будет решать вопрос о возможности ослабления правил учета кредитных ценных бумаг по рыночной стоимости. Изменения позволят аудиторам проявлять гибкость в оценке неликвидных активов с долгосрочным действием и хорошими потоками капитала. Эта поправка будет иметь обратную силу, поэтому банки смогут переоценить некоторые свои активы до публикации отчетов по доходам за 1 квартал. На торгах в Азии по-прежнему доминируют спекулятивные потоки на финансовых рынках. Инвесторы делают ставку на положительный результат, однако, если решение FASB не оправдает надежд, последует резкий разворот.

Австралийский доллар получил поддержку со стороны данных по торговому балансу, опубликованных этим утром. Отчет показал рост профицита до 2.11 млрд. в феврале, что выше прогноза +700 млн. и пред. значения 926 млн. Общий объем экспорта оказался на 4.4% выше, чем в прошлом месяце, благодаря увеличению спроса на золото на 55%, объем импорта снизился на 0.6% на фоне падения спроса на потребительские товары. AUDUSD достиг отметки 0.7000, однако, не смог преодолеть 0.7040

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!