Включение акций КНР в индексы MSCI скорее негативно для России

Investing.com − Российский рынок акций после сильных распродаж прошлой недели привлекает покупателей. Индекс ММВБ сегодня умеренно снизился вслед за ценами на нефть, однако с начала недели рублевый индекс вырос примерно на 1,5% (по состоянию на момент написания новости). Одним из факторов неопределенности остается дальнейшее поведение нефтяных цен, которое сегодня будет в числе прочих факторов зависеть от данных по запасам нефти и бензина в США. Важным международным событием стало долгожданное решение индексного агентства MSCI о включении китайских акций категории «А» в Emerging Markets Index и All Country World Index. Для китайского фондового рынка, это несомненный позитив, поскольку включение в индекс обеспечивает приток средств (по оценкам экспертов, примерно $17-18 млрд) со стороны индексных фондов. Что означает это событие для России и какими выглядят перспективы российского рынка в целом ввиду падения нефтяных цен, ослабления курса рубля, напряженности в отношениях с Западом, сезона дивидендных выплат и других факторов?

Роман Ткачук, старший аналитик «Альпари»:

Вчерашний рост индекса ММВБ целиком и полностью объясняется ослаблением рубля. Это позитивно для российских экспортеров из металлургического и нефтехимического сектора, а также «Сургутнефтегаза». Но продолжить начатый рост будет непросто, учитывая проходящие отсечки по дивидендам (сегодня последний день с дивидендами будут торговаться акции ГМК «Норильский Никель» и «Магнит». Если ослабление рубля сегодня приостановится, то индекс ММВБ откатится в район 1840-1850 пунктов. Других драйверов роста у российского фондового рынка на горизонте не видно. Новости про Китай для нас скорее негативны. Инвесторы, которые ориентируются на развивающиеся рынки могут увеличить вложения в китайские бумаги, отдавая им предпочтение в сравнении с рынками Бразилии, Индии, России.

Андрей Шенк, аналитик УК «Альфа-Капитал»:

Для российского рынка включение в индексы китайских акций негативно с технической точки зрения. Доля российских акций в индексах снижается, что приведет к техническому оттоку со стороны пассивных фондов. Но это не повод для паники, так как это разовый фактор, который не будет оказывать долгосрочного влияния на рынок. Российский рынок акций сейчас выглядит дешево. По сути практически все негативные факторы уже заложены в цены бумаг, в то время как возможные позитивные сценарии рынок пока не учитывает. Поэтому текущие уровни могут быть интересны для покупок как с точки зрения ставки на отскок, так и для инвестиций на более длительный горизонт.

Станислав Клещев, аналитик ВТБ24:

Российскому инвестору поучаствовать в ожидаемом увеличении спроса на китайские бумаги можно посредством покупки торгуемого на Московской бирже FinEx MSCI China UCITS ETF. Однако нельзя не признать, что расширение базы расчета популярного у инвесторов индекса за счет акций китайских корпораций приведет к пропорциональному снижению веса уже представленных в индексе бумаг. Ожидание перераспределения денежных средств портфельных инвесторов в пользу новых имен обещает сдерживать рост в том числе и в российских именах весной 2018 года. Об этом не следует забывать.

Основной российской новостью является предложение Владимира Путина главе «Роснефти» Игорю Сечину вернуться к вопросу о направлении на дивиденды 50% прибыли компании. Ранее мы уже отмечали, что отказ ряда госкомпаний от выполнения установок Минфина по максимизации дивидендных выплат стал причиной разочарования инвесторов в российском фондовом рынке, усилив коррекционные настроения. Возвращение к данному вопросу с подачи президента, даже в масштабах одной «Роснефти», будет положительно воспринято участниками рынка. Начавшийся рост котировок бумаг «Роснефти», по всей видимости, будет продолжен. Однако хотелось бы все же системных, а не точечных решений. В этом случае можно было бы рассчитывать на появление новых драйверов для переоценки нашего рынка в сторону повышения.

Валерий Евдокимов, старший аналитик Nordea Bank:

Пока не вижу прямого и, самое главное, длительного эффекта для российского рынка по причине включения акций Китая в MSCI Emerging Markets. Полагаю, что в худшем случае может быть некоторая небольшая ограниченная по времени ребалансировка портфелей индексных фондов. Что касается отношений с Западом, состояние напряженности существует уже не один год. Однако индекс ММВБ сейчас находится достаточно высоко, несмотря на коррекцию с февраля 2017 года. Про «медвежью» фазу, судя по графику и волатильности российского рынка, пока говорить рано. Коррекция от «медвежьего» рынка отличается тем, что при коррекции есть страх, но есть и желание попытаться войти в рынок, а при «медвежьем» рынке страха уже нет, как нет и желания входа в рынок. Курс рубля пока около 60, что сильнее курсов 62 или 65 или 70, которые мы уже видели ранее не один раз.

Investing.com - Investing.com Россия свежие финансовые новости, текущие котировки, аналитика, графики, экономический календарь, технический анализ и другая полезная информация для трейдеров и инвесторов. Будьте в курсе последних событий на финансовых рынках - читайте новости на Investing.com и пользуйтесь приложением Investing.com для Android и iOS!

Клиентам FxPro доступен бесплатный теханализ и рекомендации от Trading Central.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!