Шансы на снижение ставки ЦБ РФ значительно выросли

Investing.com − Большинство экспертов, опрошенных Reuters, считают, что по итогам заседания Совета директоров в пятницу, 24 марта, ЦБ РФ оставит ключевую ставку на уровне 10% годовых, однако шансы на ее снижение выросли, показал опрос. 15 из 25 опрошенных экспертов ожидают, что Банк России повременит со снижением ставок, в то время как другие 10 заявили, что ставка может быть снижена до 9,75% или даже 9,5%. Месяц назад всего два эксперта, принимавших участие в опросе Reuters, прогнозировали снижение ставок в марте.

Ожидания смягчения денежно-кредитной политики усилились после того, как глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ Игорь Дмитриев заявил на прошлой неделе, что он предложит совету директоров рассмотреть вопрос о снижении ставки уже 24 марта. Те, кто ожидают от центрального банка снижения ставок, ссылаются на более быстрое, чем ожидалось, падение роста потребительских цен. Годовая инфляция замедлилась до уровня ниже 5%, приблизившись к целевому уровню центрального банка в 4% и подталкивая выше так называемые реальные ставки – разницу между ставкой по депозитам (10%) и инфляцией. Это привлекает значительные входящие потоки капитала, способствуя укреплению рубля. Власти уже не раз говорили, что крепкий рубль бьет по доходам экспортеров, у которых затраты рублевые, а выручка валютная, а также по федеральному бюджету.

Тем не менее, Центральный банк явно заявил о своем нежелании спешить с сокращением ставок всего лишь месяц назад, отметив, что его способность снижать ставки в первой половине года сократилась.

«Мы не ожидаем снижения ставки в условиях улучшения показателей промышленного производства и потребительского спроса, даже если реальные ставки будут расти, – сказал стратег Газпромбанка Дмитрий Долгин. – Инфляционные ожидания остаются повышенными. Кроме того, существуют среднесрочные риски для рубля».

Отметим, что, по данным Росстата, промышленное производство в феврале сократилось на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как в январе был зафиксирован рост на 2,3%. Ухудшение динамики в феврале отчасти может быть связано с календарным эффектом: в 2017 году этот месяц был короче на один день, т. к. прошлый год был високосным, а кроме того, еще один рабочий день «забрали» длинные выходные, то есть всего в феврале на этот раз было на два рабочих дня меньше, чем годом ранее.

«В целом опубликованные данные говорят о том, что за январь-февраль рост промышленного производства, скорее всего, был почти нулевым, поэтому оптимизм, который некоторые представители правительства высказывали в начале года, по-видимому, оказался преждевременным. Сильный рубль и высокие процентные ставки, вероятно, создают давление на обрабатывающий сектор», – пишут аналитики Sberbank CIB.

Снижение реальных процентных ставок в России станет необходимым стимулом для российской экономики, уверен Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank.

Даже если ЦБ оставит ставку на прежнем уровне, аналитики ожидают смягчения его риторики, поскольку инфляция достигла постсоветских минимумов. По словам главного экономиста Бинбанка Натальи Шиловой, на этой неделе центральный банк может вернуть в текст заявления обязательство рассмотреть вопрос о снижении ставок на одном из следующих заседаний.

В последний раз ставка ЦБ РФ была снижена по итогам заседания в сентябре 2016 года.

Investing.com - Investing.com Россия свежие финансовые новости, текущие котировки, аналитика, графики, экономический календарь, технический анализ и другая полезная информация для трейдеров и инвесторов. Будьте в курсе последних событий на финансовых рынках - читайте новости на Investing.com и пользуйтесь приложением Investing.com для Android и iOS!

Доступ к рынкам через браузер и с мобильного - на платформе FxPro cTrader.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!