Вопрос дня: сколько раз ФРС повысит ставки этом году

Investing.com — Недавняя череда «ястребиных» заявлений чиновников ФРС убедила игроков рынка в повышения процентной ставки на в решение по процентной ставке ФРС, которое будет оглашено в 21:00 МСК среды.

Хотя аналитики практически единодушны, что опубликованный в пятницу отчет по занятости в США стал для ФРС решающим аргументом в пользу повышения процентной ставки на 25 базовых пунктов (таким образом, диапазон ставки по федеральным фондам составит 0,75–1,00%). Однако аналитики расходятся во мнениях относительно будущего курса монетарной политики США.

В данный момент вероятность повышения процентной ставки в среду оценивается в 91% согласно прогнозу по ставке ФРС от Investing.com.

Внимание инвесторов будет приковано даже не к самому решению по ужесточению монетарной политики, а к обновленным экономическим прогнозам FOMС, включая точечный график прогнозов (dot-plot), который отражает ожидания чиновников ФРС относительно будущих изменений процентной ставки, любым заявлениям Комитета по открытым рынкам ФРС США и, конечно, к последующей пресс-конференции Джанет Йеллен. Инвесторы хотят понять, насколько агрессивной будет монетарная политика центробанка США.

Ранее ФРС официально прогнозировала три повышения процентной ставки в 2017 году, однако ускорение инфляции и улучшение ситуации на рынке труда могут привести к увеличению числа повышений ставки до четырех.

Перед заседанием ФРС в среду вероятность третьего повышения ставки в декабре превышала порог 50%. При этом вероятность четырех повышений ставки до конца года составляла всего 20%.

Слишком рано для агрессивного повышения процентной ставки?

Аналитики HSBC принадлежат к числу тех аналитиков, которые в этот поворотный момент предполагают только три повышения процентной ставки в 2017 году. Они считают, что не произойдет существенных изменений в сдержанной политике центробанка США в 2017, 2018 и 2019 годах.

«Хотя несколько чиновников ФРС могут изменить свои прогнозы, но мы не считаем этого достаточным для изменения общего мнения», — считают эксперты.

Подобным образом эксперты UBS считают, что для увеличения числа повышений процентной ставки до четырех, как минимум четыре участника комитета FOMC должны изменить свое мнение по сравнению с настроениями, высказанными в декабре.

«Мы не верим, что последних статистических данных будет достаточно для такой смены настроений», — считают в UBS.

Экономисты ING также заявили о том, что они не уверены в следующем повышении процентной ставки в июне.

Чтобы пояснить свою точку зрения, эти эксперты напомнили о тенденции снижения темпов роста американской экономики к середине года, о том, что фискальная политика президента Дональда Трампа может быть ослаблена бюджетом, представленным Конгрессом. Кроме того рост заплат (который в данный момент составляет 2,8%) вряд ли сможет превысить значение 3,0% до выхода отчета за июнь (который публикуется в июле). Ко всему этому добавляется еще не полностью сказавшаяся политическая нестабильность в Европе, которая может оказать влияние на финансовую политику США.

Экономисты ING пояснили, что повышение процентной ставки в среду сейчас стало простой формальностью, однако главное теперь эти причины этого повышения, которые повлияют на дальнейшую монетарную политику ФРС

«Чтобы Йеллен преподнесла ястребиный сюрприз рынкам, должно случится что-то очень серьезное», — настаивают эти экономисты.

Повышение де-факто к трем повышениям процентной ставки до конца года?

Специалисты ING указывали, что одним из препятствий для возможного более резкого повышения процентной ставки была необходимость в том, чтобы стали понятными планы ФРС по сокращению баланса.

«Уменьшение реинвестирования поступлений от активов Казначейства США может стать де-факто еще одним повышением процентной ставки в конце этого года или в начале следующего», — поясняют специалисты ING.

В действительности, специалисты Goldman Sachs, которые сделали один из самых «ястребиных» прогнозов, указывали на эту возможность в своем отчете, опубликованном сразу после выхода отчета о занятости в США в пятницу.

Goldman Sachs предсказывает не только три повышения процентной ставки в марте, июне и сентябре по сравнению с предыдущим прогнозом повышения ставки в марте, сентябре и декабре, но и изменили временные сроки нормализации баланса на четвертый квартал этого года вместо предыдущего прогноза на середину 2018 года.

«Согласно нашим прогнозам по экономике США мы видим вероятность четырех повышений процентной ставки комитетом FOMC в этом году или трех повышений процентной ставки и началу сокращения баланса» — сообщил главный экономист Goldman Ян Хациус.

«Однако по многим причинам, включая смену главы ФРС в 2018 году, мы считаем более вероятной сокращение баланса, чем четыре повышения процентной ставки», — подвел итог Ян Хациус.

Investing.com - Investing.com Россия свежие финансовые новости, текущие котировки, аналитика, графики, экономический календарь, технический анализ и другая полезная информация для трейдеров и инвесторов. Будьте в курсе последних событий на финансовых рынках - читайте новости на Investing.com и пользуйтесь приложением Investing.com для Android и iOS!

Как торговать ответственно и значительно снизить риски? Все расписано тут, читайте скорее.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!