Три причины продать серебро

Серебро практически растеряло позиции, завоеванные благодаря напряженной ситуации на фондовых площадках мира, возникшей, после того как стало известно, что ЕЦБ не прочь расширить масштабы программы количественного смягчения, а ФРС, пусть и медленно, но будет повышать ставку по федеральным фондам. Фактор разных векторов денежно-кредитной политики ведущих регуляторов мира по-прежнему в силе, что обещает продолжение пике EUR/USD и укрепление индекса доллара, как только ситуация в Китае стабилизируется. PBOC предпринимает для этого все необходимые меры. По итогам декабря размер его активов сократился на $107 млрд, вдвое больше, чем в среднем за предыдущие 12 месяцев. Народный банк активно продает валюту для удержания на плаву юаня, и его действия в скором времени наверняка успокоят инвесторов.

Протокол декабрьского заседания Европейского центробанка  показал, что некоторые полпреды Управляющего совета были согласны снизить ставку по депозитам на 20 базисных пунктов и увеличить масштабы месячных покупок активов в рамках QE. С учетом слабой статистики по немецкой и европейской инфляции это дает основание с повышенным вниманием относиться к результатам январской встречи ЕЦБ, итоги которой станут известны 21-го числа. «Голубиная» риторика регулятора пошлет пару EUR/USD на юг, заставляя расти индекс USD. Его корреляция с серебром оказывает давление на «быков»,  поэтому котировки XAG/USD останутся в непосредственной близости к двенадцатилетним минимумам.

Не на пользу ценам на драгоценный металл и печальная статистика по деловой активности в производственном секторе многих развитых стран мира, включая США и Китай. Промышленность формирует более 40% совокупного спроса на серебро, поэтому ее нынешнее  неважное состояние выступает «медвежьим» драйвером для анализируемого актива. По прогнозам экспертов Reuters, объем американского промышленного производства в декабре сократится на 0,2% м/м, что станет восьмым снижением показателя за последние 10 месяцев. На мой взгляд, надежды инвесторов на то, что соотношение XAU/XAG в скором времени будет резко падать после достижения критической отметки 78, не обоснованны. Да, золото не могло надолго удержаться выше данного уровня в прошлом, однако ситуация на рынках меняется. Пока промышленность будет находиться в упадке, серебру сложно рассчитывать на реванш. В пользу более дорогого драгоценного металла говорит статистика притока капитала в ETF, запасы которых сумели оторваться от многолетнего дна.

Динамика запасов золотых ETF


Источник: Bloomberg.

По моему мнению, инвесторам следует сделать ставку на продолжение нисходящего тренда в направлении $13,3 и $12,5 и использовать рост котировок серебра для формирования коротких позиций. Потенциал «медвежьей» тенденции выглядит ограниченным из-за потери импульса индексом доллара США после его стремительного ралли в 2014-2015 годах, однако он все еще не исчерпан, так что стабилизация ситуации в Китае послужит веским аргументом для распродаж. 

Источник: Инвесткафе

Азы торговли на форекс подробно расписаны на сайте FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!