USD/JPY: Банк Японии ставит судьбу иены в зависимость от ФРС или доллара - Commerzbank

Банк Японии оставил монетарную политику без изменений и не показал никаких признаков движения в направлении "менее ультра-мягкого" курса.

Пара USD/JPY действительно будет управляться только долларом. Другими словами, в конечном итоге, когда USD/JPY падает (например, из-за роста ожиданий снижения ставки ФРС, как это происходит сейчас), это никогда не будет связано с укреплением иены, а всегда будет связано с ослаблением доллара. И Банк Японии может лишь надеяться на ослабление доллара, если он хочет укрепления иены.

В то же время все попытки вмешаться в возможное ослабление иены, если в какой-то момент доллар снова укрепится, в конечном итоге всегда будут обречены на провал. Колеблясь (слишком) долго, Банк Японии лишил себя пространства для маневра в будущем и отдал судьбу иены в руки ФРС или доллара.