Вымирание человека-инвестора: всего 10% трейдинга основано на выборке акций

По результатам нового отчета JPMorgan, инвестирование на основе компьютерных формул и прямой машинный трейдинг оставляют традиционный отбор акций позади “глотать пыль”, доминируя на фондовых рынках.

“Хотя фундаментальные основы по-прежнему стоят позади ценовой динамики, большая часть инвесторов в акции сегодня не покупает и не продает акции на основе специфики конкретных компаний”, - заявил глава отдела исследований алготрейдинга и деривативов в JPMorgan Марко Коланович.

По оценкам Колановича, на доверительное управление активами сейчас приходится лишь 10% всего торгового объема акциями. Пассивное и алгоритмическое инвестирование сейчас занимает около 60% рынка, таким образом, здесь объемы более чем удвоились за последнее десятилетие.  

Фактически же анализ Колановича связывает внезапное падение акций в технологическом секторе с пятницы по понедельник с небольшим изменением  алготрейдерами математических стратегий.

Помимо Apple, другие крупные технологические бренды сдали более 3% каждый в прошлую пятницу, затем продолжили снижение в понедельник, толкая индекс Nasdaq вниз в рамках наиболее масштабного двухдневного снижения с декабря.

Технологический сектор восстанавливался во вторник, помогая американским акциям закрыть сессию с ростом, тогда как промышленный индекс Доу-Джонса оказался на рекордном значении.

“Деривативы, алготрейдинг, политика центральных банков и политические события внесли свой вклад в низкий уровень рыночной волатильности, - заявил Коланович. - Кроме того, стратегии, основанные на крупных массивах данных, создают все большие трудности для традиционного инвестирования на фундаментальных основах, и именно они станут катализаторами будущих изменений на рынке в ближайшие годы”.

На алготрейдинг или высокочастотный трейдинг приходится 52% всего майского объема дневных торгов 6.73 млрд. акций. Во времена пиковых уровней в 2009 году на высокочастотный трейдинг приходился 61% от 9.8 млрд. акций среднего дневного объема высокочастотных трейдеров.

Тем не менее, не все на Уолл-Стрит так просто отдают право принимать решения машинам. Анализ AllianceBernstein указывает на то, что ИИ не способен генерировать фундаментально различные подходы, если опираться на тот факт, что анализ все большего количества массивов данных приводит к генерации все большего количества аналогичных стратегий.

Death of the human investor: Just 10% of trading is regular stock picking, JPMorgan estimates, CNBC, Jun 14

Увеличивайте эффективность торговли с кредитным плечом! Рекомендуем изучить эту таблицу.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!