Обзор валютного рынка: После промежуточных выборов взоры вновь устремятся к Китаю

Джон Харди, главный валютный стратег Saxo Bank

Краткое описание: После окончания промежуточных выборов все внимание, вероятнее всего, будет сфокусировано на отношениях с Китаем. Мы рассматриваем пару USDJPY как ключевой показатель склонности к риску.

Независимо от сегодняшних результатов выборов в США, внимание глобальных рынков, скорее всего, вскоре переместится на американо-китайские торговые отношения, с учетом того, что официальные лица Китая прибудут в Вашингтон в конце недели. Неужели что-то назревает в преддверии саммита G20 в конце месяца?

Видный китайский деятель, вице-президент Ван Цишань выступил сегодня ночью с заявлением о том, что «Китай готов вести переговоры с США по вопросам, представляющим взаимный интерес, а также работать над торговыми решениями, приемлемыми для обеих сторон». Кроме того, в преддверии встречи G20 в конце месяца происходят события, которые не привлекали к себе много внимания на фоне шумихи, связанной с промежуточными выборами, но которые, тем не менее, могут указывать на попытку добиться некоего соглашения. Группа официальных лиц из Китая прибудет в Вашингтон на второй раунд американо-китайских переговоров по безопасности. Трамп, который в настоящий момент активно ездит по стране и с головой погружен в избирательную кампанию, до сих пор ничего конкретного не написал в своем твиттере, однако, не сомневайтесь — сразу после промежуточных выборов американо-китайские отношения выйдут на первый план.

Промежуточные выборы в США

Уже очевидно, что на этих промежуточных выборах явка будет рекордной за долгое время, но даже экспертные источники не желают отходить от общего мнения или предсказывать неожиданный результат, исходя из опросов и неопределенности в отношении того, будет ли высокая явка слишком высокой. Многие ссылаются на трудности в опросе молодых избирателей. К примеру, один из техасских центров опроса общественного мнения, который уделял особое внимание оценке позиции молодых потенциальных избирателей, приводит результаты, которые гласят, что идет упорная борьба за Сенат между действующим сенатором, республиканцем Тедом Крузом, и прогрессивным политиком Бето О'Рурком, в то время, как почти все другие опросы показывают, что Круз неуклонно опережает своего соперника, пусть и с относительно небольшим отрывом.

Многие полагают, что именно эта техасская «гонка» в итоге покажет, сможет ли так называемая «голубая волна» Демократической партии накрыть всю страну и удивить всех. Общее мнение таково: демократы получат незначительное большинство в Палате представителей, а Сенат в большей или меньшей степени сохранит свой прежний облик. Несмотря на серьезные свидетельства очень высокой явки молодых избирателей по сравнению с выборами прошлых лет, молодежь все равно составляет лишь малую часть на предварительных выборах. Тогда как большинство избирателей составили люди более старшего возраста, поддерживавшие республиканцев. Ключом к успеху должны стать избиратели, которые впервые придут голосовать сегодня, в день выборов — ожидается, что подавляющее большинство из них будут голосовать за Демократическую партию.

Сегодня в течение дня мы будем сообщать вам о событиях в ключевых избирательных «гонках» и о закрытии участков, но, судя по выборам 2016 года, ситуация может оставаться неясной вплоть до утра, особенно с учетом ожесточенной борьбы на западном побережье США, где избирательные участки открыты вплоть до 4:00 по Гринвичу, и где голоса, по всей видимости, подсчитывают довольно неторопливо.

Возможны два неожиданных сценария: либо республиканцы сохранят преимущество в обеих палатах, либо, напротив (но это намного более вероятно), в Палате произойдет изменение на 50+ процентных пунктов, и еще важнее то, что демократы «захватят» Сенат (им необходимо всего лишь два места, чтобы попасть туда, а в выборах в Сенат в этот раз участвуют в основном должностные лица от демократов).

График: USDJPY

Пара USDJPY достойно держится на высоких уровнях и двигается к новым максимумам цикла. Если результат промежуточных выборов в США более или менее совпадет с консенсусом, внимание должно быстро переключиться на G20 и на то, готовы ли США и Китай прийти к какому-либо пониманию в среднесрочной перспективе, даже если кажется невозможным избежать более длительного соперничества или чего-то вроде «холодной войны» на экономических полях. Как бы то ни было, после промежуточных выборов трейдеры пары USDJPY должны будут одним глазом следить за риск-аппетитом, а другим глазом наблюдать за доходностью долгосрочных государственных облигаций США. Тенденция к росту обоих этих факторов является наиболее вероятной комбинацией для создания давления в сторону роста в направлении важного уровня 114,50+. При этом сильный маневр безрисковых позиций (например, на фоне сильного результата демократов) и снижение доходности, вероятно, ограничит динамику и приведет к очередному движению пары вниз.

Источник: Saxo Bank

Краткий обзор по валютам G10

USD – Индекс менеджеров по закупкам в непроизводственном секторе США от ISM за октябрь смог удержаться на отметке 60 второй месяц подряд. Такого не было более чем за 20 лет истории данного показателя.

EUR – Спреды облигаций правительства Италии (ВТР) к базовой инфляции остаются в режиме «спячки» с тенденцией к сужению, благодаря чему евро продолжает получать поддержку, если посмотреть на неопределенность на уровне 1,1300 (двойное дно?) и диапазон около 1,1500. Закрытие в конце этой насыщенной недели может дать подсказку относительно дальнейшей динамики.

JPY – Как мы сказали выше, иена слабеет даже по сравнению c невзрачным USD и может слабеть и дальше, если США и Китай покажут, что они в данный момент стараются избежать любой вражды, не связанной с торговлей, а доходность по облигациям и риск-аппетит снова взлетят в ближайшие недели.

GBP – Фунт стерлингов продолжает получать поддержку при приближении к важному уровню: 0,8700 в паре EURGBP – пара лишь один раз закрылась ниже этой отметки за неделю с мая прошлого года. Хорошее описание положения дел по Брекзиту от BBC вышло вчера для инвесторов, которые желают узнать о ситуации с переговорами.

CHF – Пара EURCHF хочет пойти в рост, но нам, вероятно, нужно отложить вопрос с итальянским бюджетом в этом году, прежде чем мы сможем подняться сильно выше отметки 1,1500.

AUD – Австралийский доллар сохраняет хорошую динамику, вероятно, на фоне надежд на «оттепель» в торговой войне США и Китая. Однако у нас есть более долгосрочные опасения, даже если есть возможность для дальнейшего сильного сжатия по коротким позициям в AUD в ближайшее время.

CAD – Рынок безразличен к CAD, ведь энтузиазм был сбит низкими ценами на нефть, и прогноз по ставкам по сравнению с США изменился незначительно в последние три месяца.

NZD – В последнее время мало причин для внимания к новозеландскому доллару, ведь в паре AUDNZD не наблюдается какой-то четкой динамики. Однако сегодня вечером выходят данные по занятости за третий квартал, а РБНЗ выпустит данные утром в четверг (в Европе это будет поздним вечером среды, в 20:00 по Гринвичу).

SEK – Удивительно. Пара EURSEK еще не желала штурмовать минимумы диапазона ниже 10,30 столь охотно. Мы не уверены насчет того, какого катализатора ждет рынок для того, чтобы пара опустилась еще сильнее.

NOK – Снижение энтузиазма по NOK не столь удивляет нас с учетом сильного падения цен на нефть, ведь США объявили о невероятном росте добычи, а отказ от сотрудничества с иранскими импортерами в качестве санкций вступает в силу на этой неделе. Данные по ИПЦ Норвегии выйдут в пятницу.

Как торговать ответственно и значительно снизить риски? Все расписано тут, читайте скорее.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!