Ждем, что доллар упадет после публикации данных по инфляции в США во вторник

Ждем, что доллар упадет после публикации данных по инфляции в США во вторник

Итак, в понедельник утром пара евро-доллар достигла отметки 1,0805 – максимума со 2 февраля, даты, когда вышли шокирующе сильные данные по рынку труда США за январь. Но затем цена не смогла удержаться выше отметки 1,08, опустилась до 1,0755, но в данный момент цена 1,0773. Да, на рынке за последнюю неделю практически ничего не произошло. Цена осталась между 1,0720 и 1,08. Но на наш взгляд, главное достижение последней недели заключается именно в том, что несмотря на вышедшие 2 февраля данные и резкое падение пары в тот день и далее в понедельник 5 февраля, цена в итоге не продолжила снижение. Что было совсем не очевидно в начале недели.

Теперь уже всем понятно, что дальнейшую судьбу пары решат данные по инфляции из США за январь, которые будут опубликованы во вторник в 16.30 мск. Данные, как ожидается, покажут снижение инфляции, что будет негативом для доллара, так как это повысит вероятность снижения ставки ФРС в мае. Мы определенно ждем, что в мае ФРС ставку понизит, то есть сделает это раньше, чем ЕЦБ. В настоящее время вероятность снижения ставки ФРС в марте составляет только 15,5%, а вот в мае – уже 58% (см. https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html ).

Мы полагаем, что ФРС понизит ставку 4 раза в этом году, и если исключить мартовское заседание, то на это остается 6 заседаний. Наиболее вероятный сценарий – понижение ставки на заседании в мае, затем пауза июне, затем снижение ставки в июле, затем пауза в сентябре, затем снижение ставки на заседании в ноябре и далее в декабре. Впрочем, ЕЦБ также будет снижать ставку в этом году и скорее понизит ее тоже 4 раза. В настоящий момент фьючерсы ESTR на ставки закладывают 5 с лишним снижений ставки ЕЦБ (см. https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/stirs/euro-short-term-rate.quotes.html#venue=globex ). Фьючерс на декабрь показывает значение 97,34 – это значит, что на конец года заложено значение депозитной ставки в 100-97,34=2,66% от текущего значения депозитной ставки в 4,0%.

Что касается текущей технической картины на паре, то она остается по-прежнему в нисходящем канале уже больше месяц и для ее слома на текущий момент необходимо пробитие вверх отметки 1,0830. Мы полагаем, что это вполне может произойти на данных по инфляции в США, так как в последние месяцы пара евро-доллар сильно реагирует именно на эту статистику. Чего стоит, например, только реакция пары евро-доллар 13 декабря, два месяца назад. Тогда пара находилась примерно на таких же уровнях как сейчас, и ничего не предвещало того, что произошло потом. Но пара выросла на фигуру на данных по инфляции, и этим начала восходящее движение, которое закончилось достижением отметки 1,1140 28 декабря.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Есть вопросы по трейдингу? Ответы уже готовы!

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!