Евро-доллар снова выше 1,06, ждем достижения 1,07 еще до решения ФРС по ставке на этой неделе

Евро-доллар снова выше 1,06, ждем достижения 1,07 еще до решения ФРС по ставке на этой неделе

Итак, пара евро-доллар в пятницу вечером снова пошла вниз, закрыла неделю около отметки 1,0562. Утром в понедельник пара снижалась до 1,0546. Техническая картина в этот момент по паре выглядела крайне негативно. Но после 12.00 мск, по выходу данных по ВВП Германии в 3 кв. по первой оценке, евро-доллар перешел к резкому росту. Данные вышли лучше прогноза, спад составил только -0,1% кв/кв против прогноза -0,3% кв/кв, плюс данные за предыдущий квартал пересмотрели вверх с 0,0% кв/кв до 0,1% кв/кв. В итоге в понедельник пара евро-доллар подскочила до 1,0624. Но на наш взгляд, уже не самые актуальные данные, данные за прошлый квартал, вряд ли могли на самом деле вызвать такое поведение рынка. Рынок должен смотреть вперед, а опережающие индикаторы PMI по еврозоне показали ухудшение еще на прошлой неделе. Мы полагаем, что сегодняшние данные по ВВП просто были использованы крупными игроками для провоцирования роста по паре.

Наш краткосрочный взгляд на пару остается прежним. Считаем, что где-то с конца сентября пара показывает разворотную формацию по образцу той, что наблюдалась как раз примерно год назад. В этой формации пара сильно отскакивает от минимума, потом также сильно падает, но каждый минимум находится все выше предыдущего. Соответственно сейчас евро-доллар находится в самой финальной стадии разворотной формации, что соответствует движению пары годовой давности в начале ноября. Мы полагаем, что до заседания ФРС пара евро-доллар на 100% отыграет обратно недавнее падение от 1,07 почти на две фигуры вниз, а по итогам заседания сделает еще две фигуры вверх. Ожидаем действительно резкое падение доллара по итогам заседания ФРС, поскольку у нас есть все основания считать, что в эту среду риторика ФРС будет мягкой.

Конечно, кроме заседания ФРС на этой неделе будет много новостей. Но самая главная ожидаемая новость недели, если даже если отбросить заседание ФРС – не та, про которую могут многие подумать. На этой неделе выходит множество статистики по американской экономике за октябрь, в том числе по рынку труда, и апогеем всего этого будут данные в пятницу по приросту рабочих мест вне с/х, которые также называются Nonfarm Payrolls. Но на самом деле куда больший интерес представляет квартальный отчет Казначейства США по привлечению долга, который будет опубликован в среду (почему он так важен, можно почитать, например здесь https://www.washingtonpost.com/business/2023/10/25/why-us-treasury-s-quarterly-borrowing-plan-has-ma... ). Если вкратце, то в этом отчете будут даны оценки по привлечению долга на 1 кв. 2024 года, а также уточненная оценка на 4 кв. 2023 года.

Мы впрочем, полагаем, что даже если Казначейство США закончит в 4 кв. 2023 года агрессивный цикл наращивания долга, и не будет планировать крупных привлечений в 1 кв. 2024 года, для доллара и Казначейства США особого выбора нет. Казначейству США еще долго “переворачивать” набранный в последние месяцы короткий долг в длинный, что даже без наращивания долга будет оказывать давление вверх на доходности облигаций с большим сроком погашения. А это, на наш взгляд, гарантирует, что, в конечном счете, спрос на долг нужно будет увеличивать путем организации впечатляющего роста доллара. Так что мы по-прежнему полагаем, что евро-доллар достаточно быстро сходит к отметке 1,10, после чего уже начнет тренд на снижение с целями ниже 1,0.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Торгуйте 400+ активами 6 классов с единого счета глобального брокера FxPro. Смотрите сами.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!