Продолжаем ждать краткосрочного роста евро; рубль тем временем разочаровывает

Продолжаем ждать краткосрочного роста евро; рубль тем временем разочаровывает

Итак, в обзоре за пятницу мы впервые за много месяцев написали о возможности роста евро. Напомним, что в начале года мы начали писать о том, что евро выполнил наши цели в районе 1,08-1,09 и снова стали говорить о снижении по паре. В итоге в феврале-марте евро-доллар почти достиг отметки 1,05, но все поломал банковский кризис, который резко переоценил вероятности ужесточения монетарной политики ФРС и вызвал рост евро. С тех пор кризис был купирован, ожидания по ставкам во многом восстановились хотя бы по факту того, что ФРС повысила ставку и в марте и в мае. Правда, рынок все еще ждет три понижения ставки ФРС в этом году, но получается, уже с более высоких уровней.

Мы много писали о том, что рынок оказался не прав в отношении перспектив ставки ФРС, а вот пара евро-доллар с тех пор не упала, месяц стояла на месте в районе отметки 1,10. И вот, наконец, пара пошла вниз, так что казалось бы, все идет по плану, однако мы в пятницу написали о том, что не исключаем еще одного роста пары евро-доллар вверх. С марта ситуация изменилась в том смысле, что появилась новая проблема – потолка госдолга США. И пока эта проблема не решена, видимо, паре евро-доллар будет не так просто перейти к нисходящему тренду. А у республиканцев и демократов есть еще почти два месяца, чтобы “тянуть резину” с повышением потолка.

Второе: есть еще один чисто спекулятивный момент – пара евро-доллар пошла вниз, так и не забрав стопы сверху диапазона. Напомним, что в прошлый раз, перед тем как выйти вниз из консолидации в конце прошлого года – начале текущего, пара евро-доллар показала впечатляющий выход вверх, оставив наверху “шип”. В этот же раз евро-доллар пошел вниз как-то уж очень просто, надо было просто понять, что данные по инфляции в США, опубликованные 10-ого мая, нужно трактовать не так, как это сделал рынок по первоначальной реакции. Но это было несложно, и мы предупреждали об этом заранее.

На текущий момент пара евро-доллар торгуется на отметке 1,0870, совсем недалеко от минимума на отметке 1,0847, показанного в пятницу. Пара даже не вышла вниз из нисходящего канала. Поэтому утверждение о том, что текущая попытка начать тренд на снижение является ложной – довольно смелое предположение. Тем не менее, мы такое предположение делаем, хотя на валютном рынке ничего нельзя утверждать наверняка. Конечно, отмена нашего краткосрочного прогноза может произойти при пробитии вниз отметки 1,0850 и возобновлении нисходящего движения.

Что касается российского рубля, то после неожиданного роста в начале мая рубль также неожиданно перешел к падению, начиная с 11-ого мая. Пара USD/RUB уже вернулась снизу к отметке 79. Прогнозирование курса рубля по-прежнему неблагодарное занятие, учитывая, что все зависит от поведения экспортеров на рынке. Возможно, недавнее укрепление рубля связано с подготовкой компании Лукойл к выплате дивидендов – здесь дата отсечки 5 июня.

По нашим оценкам, объём предстоящих в летние месяцы дивидендных выплат российских экспортеров составит около 1 трлн руб. В частности в июне Лукойл заплатит дивидендов на примерно 303 млрд руб.; в июле Газпром на 250 млрд руб., Роснефть – 190 млрд руб., Татнефть – 65 млрд руб., Газпромнефть – 45 млрд руб.; в августе Транснефть – 89 млрд руб., и Сургутнефтегаз - 65 млрд руб. Так что рубль еще имеет шансы показать рост, даже если подготовка Лукойла к выплате дивидендов уже окончена.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Торгуйте на форекс и других рынках с надежным брокером!

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!