Доллар перешел к росту после того как представители ФРС дали понять, что повысят ставку в мае

Доллар перешел к росту после того как представители ФРС дали понять, что повысят ставку в мае

Итак, пара евро-доллар в пятницу утром обновила максимум за последний год, поднималась до отметки 1,1075. Затем на паре началось снижение, в моменте евро-доллар снова упал ниже отметки 1,10. Рост доллара вызван заявлениями представителей ФРС, которые однозначно дали понять о необходимости повысить ставку на заседании в мае. Вероятность этого события поднялась выше 80%, хотя после выхода данных по инфляции в среду снижалась до 66%.

Здесь надо отметить, что за последний месяц ожидания в отношении ставки ФРС значительно изменились в пользу более жесткой политики. Месяц назад, после “банковского кризиса” в США, рынок фьючерсов на ставки закладывал, что к концу года ставка будет понижена три раза от текущего уровня. Сейчас рынок закладывает, что к концу года ставка будет понижена только один раз от текущего уровня. То есть, в мае ФРС повысит ставку, потом до конца года два раза понизит. Но пара евро-доллар за последний месяц не только не упала, а выросла.

То есть в последний месяц мы видим совершенно ни на чем не основанную слабость доллара. Оно совпала с волной роста аппетитов к риску – от минимума 13 марта чуть выше отметки 3800 индекс S&P вырос до вчерашних 4150. Так что в этом плане ничего удивительного – все рынки ходят по-прежнему вместе. Удивительно то, что на рынке очень много разговоров про грядущую рецессию, но это парадоксально трансформируется в позитив в том смысле, что означает окончание цикла повышения ставки ФРС.

Повторимся, что чисто теоретически существует сценарий, при котором доллар может ослабляться – если инфляция в США будет побеждена без рецессии. Но пока нет никаких признаков ни того, что инфляция побеждена, ни того, что рецессия действительно скоро наступит. Представитель ФРС Кристофер Валлер сегодня сказал, что “последние данные по экономике выходят лучше ожиданий и показывают, что ФРС не добилась большого прогресса в достижении своей цели по инфляции, и ставки необходимо повысить еще выше”.

Вся последняя волна роста аппетитов к риску обязана, по сути, “банковскому кризису” в США. Про кризис уже можно сказать все забыли, а оптимизм, связанный с пересмотром ожиданий в отношении политики ФРС, остался. Мы по-прежнему полагаем, что в конечном счете ситуация должна вернуться на тот момент, который был до старта “банковского кризиса” 8 марта, когда доходность 2-летних облигаций США вырастала выше 5%. В этом смысле сегодня на рынке наблюдается некий прогресс – доходность 2-леток поднялась уже до 4,11% - это максимальный уровень в апреле. Полагаем, что доллар наконец начал возвращать потери, и пара EUR/USD упадет обратно до 1,05 в ближайшие недели.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Торгуйте 400+ активами 6 классов с единого счета глобального брокера FxPro. Смотрите сами.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!