Евро давно не выглядел так уверенно, и, скорее всего, еще сможет пробить отметку 1,15, но дальнейший рост, вероятно, пока будет ограниченным

Итак, в пятницу статистика по рынку труда США вышла с сюрпризом. Мы предполагали, что вслед за провальными данными по занятости в частном секторе от ADP, опубликованными в среду, Nonfarm Payrolls тоже выйдут провальными. Но выход данных в очередной раз показал, что статистика — вещь весьма условная, по крайней мере, когда речь идет о единичных данных. Прирост рабочих мест в январе по данным Минтруда США составил 467 тыс. против прогноза 150 тыс. Также данные за предыдущий месяц пересмотрели вверх с 211 тыс. до 510 тыс. Как так произошло, мы даже не будем гадать — тут могут быть какие-то факторы сезонности, а может быть, тот провал по занятости, который случился из-за новой волны пандемии и попал в данные ADP, еще не был учтен в данных от Nonfarm Payrolls. Правда, согласно данным, уровень безработицы в январе вырос с 3,9% до 4,0% против прогноза 3,9%. Но уровень участия в рабочей силе вырос с 61,9% до 62,2%, так что в целом данные можно считать чрезвычайно сильными.

Выход сильных данных закрепил ожидания повышения ставки ФРС в марте сразу на 50 базовых пунктов. Рынок фьючерсов сейчас закладывает ставку в марте на уровне 0,45%, то есть с вероятностью 80% ставка в марте будет повышена до 0,50%. Такой расклад должен был поддержать доллар, но на деле случилось немного по-другому. Хотя по первой реакции на новость пара евро-доллар логично начала снижаться, от 1,1483 пара в итоге падала до 1,1411. Но почти сразу стало видно, что пару выкупают против новости. Было две попытки «быков» по доллару продавить пару вниз, но в итоге евро-доллар вернулся к 1,1450. Такая парадоксальная реакция рынка на позитивные данные из США объясняется через ситуацию на долговом рынке США. Рост ожиданий ужесточения монетарной политики ФРС естественным образом ударил по цене облигаций. Доходность 10-летних облигаций подскочила до 1,93%, до нового максимума с декабря 2019 года. То есть в пятницу деньги ушли с рынка облигаций, это и привело к давлению на доллар. Также следует особо отметить, что указанная тенденция проявилась именно в евро. Против других основных валют форекса доллар в пятницу укрепился. Так, пара фунт-доллар на текущий момент даже ниже, чем была в четверг перед повышением ставки Банка Англии до 0,50%. Впрочем, это говорит только о том, что когда доллар начинает всерьез падать, он падает сначала через основную пару, евро-доллар. Другие пары последуют за евро-долларом со временем.

Теперь что касается локальной ситуации на рынке. Падение доллара и рост доходностей очевидно будут представлять проблему для Казначейства США, в свете того, что уже на следующей неделе, 8, 9 и 10 февраля, пройдет очередная серия размещений облигаций (3-, 10- и 30-летних). Правда, Казначейство США, видимо, подготовилось к падению спроса, и в этот раз суммарно предлагает этих бумаг на $110 млрд, что на $10 млрд меньше, чем обычно. Поэтому мы все еще считаем возможным пробитие отметки 1,15 на следующей неделе. Но вряд ли рост перейдет в ралли выше 1,16, а доходностям 10-летних бумаг дадут подняться выше 2,0%. Все это, на наш взгляд, непременно произойдет, но уже скорее в марте. А пока Казначейству США нужно доразмещать еще около $350 млрд долга, и вряд ли в такой ситуации обвал доллара и обвал долгового рынка США будет допущен — ведь это окончательно испортит спрос на американский долг. Поэтому пока мы ждем, что евро-доллар на ближайшие недели стабилизируется в боковике примерно между 1,14 и 1,16.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Азы торговли на форекс подробно расписаны на сайте FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!

Опрос

Загрузка...