Ждем еще одну попытку доллара начать рост

Ждем еще одну попытку доллара начать рост

Итак, пока что, вопреки нашим ожиданиям, на текущей неделе падения на паре евро-доллар до сих пор не наблюдается. В среду пара обновила максимум от 16 февраля и поднималась почти до 1.2180. В понедельник евро-доллар получил поддержку от выхода позитивного индекса IFO, во вторник вышли неплохие промышленные заказы Италии. Впрочем, эта статистика не настолько важна для рынка, и обычно на нее пара реагирует вяло. Можно отметить, что до конца недели статистика будет выходить еще менее значимой, так что рынок останется предоставленным сам себе. Но дело совсем не в статистике, учитывая, что на других валютных парах падение доллара продолжается практически непрерывно все последние недели. Британский фунт, канадский и австралийский доллары продолжают обновлять многолетние максимумы, находясь в мощном восходящем тренде. Евро на этом фоне выглядит значительно слабее, до январского максимума паре расти еще две фигуры. Из-за этого на кроссах евро очень сильно упал против основных валютных пар в последние месяцы. Все же мы полагаем, что если евро-доллар всерьез развернется вниз, то падение ждет и второстепенные пары.

Между тем, главное опасение в отношении доллара, что он попадет под давление из-за того, что Казначейство США начнет тратить свой запас на счетах ФРС, до сих пор не сбывается. По данным на 22 января запасы Казначейства составили $1,55 трлн (см. https://fsapps.fiscal.treasury.gov/dts/files/21022200.pdf ). С начала месяца они упали на 61 млрд долл. Скорость совсем не та, чтобы достигнуть $0,8 трлн. к концу марта. Как мы писали, даже несмотря на то, что Казначейство США сокращает короткий долг, длинный оно наращивает быстрее. В условиях того, что пока Казначейство США не создает большой дефицит бюджета, нет необходимости тратить имеющиеся на счетах в ФРС запасы.

На следующей неделе Палата представителей США будет голосовать по пакету помощи в $1,9 трлн. В понедельник голосование пройдет в бюджетном комитете, в затем в пятницу будет голосовать вся палата. Демократы нацелены принять пакет до 14 марта, когда истекают действующие дополнительные выплаты для безработных. Программа включает $422 млрд на прямые выплаты для физических лиц, $246 млрд на дополнительное страхование по безработице, $350 млрд для государственных и местных органов власти, $160 млрд на борьбу с эпидемией, включая вакцины, тестирование, отслеживание, $130 млрд на открытие школ, $7,25 млрд для поддержки малого бизнеса. Критики программы говорят о том, что новые расходы закладываются в бюджет несмотря на то, что предыдущий пакет, принятый в конце прошлого года, израсходован далеко не полностью. Действительно, как мы видели, в январе большого дефицита бюджета в США не наблюдалось. Доллар, на наш взгляд, начнет падать против евро только после того, как будут показаны большие дефициты бюджета, и еще после этого пройдет некоторое время, один-два месяца. А пока Казначейство еще должно будет нарастить долг под пакет Байдена в $1,9 трлн, что должно оказать доллару поддержку. Поэтому мы по-прежнему полагаем, что доллар как минимум не упадет в ближайший месяц. И пусть первая попытка доллара начать укрепление на прошлой неделе оказалась фальстартом, мы все равно ждем, что пара еще побывает ниже отметки 1,20 в ближайшие недели.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Трейдерам FxPro доступно бесплатное интерактивное обучение торговле на финансовых рынках. Это интересно!

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!