Пошло сворачивание аппетитов к риску, евро пытался играть роль защитной валюты, но не получилось

Пошло сворачивание аппетитов к риску, евро пытался играть роль защитной валюты, но не получилось

Итак, хотя наше предположение о сильном падении доллара по итогам заседания ФРС не сбылось, евро-доллар хотя бы обновил максимумы после заседания ФРС, показал отметку 1,1420. А что сбылось, это ожидания того, что период роста аппетитов к риску закончился, и что итоги заседания ФРС разочаруют рынки. В четверг американские индексы открылись с падением третий день подряд, но в этот раз падение уже стало заметным. Индекс Dow Jones в моменте показывает провал на 5%. Ну и, естественно, падает или даже обваливается все остальное. И нефть (-8%), и медь (-2,6%), и британский фунт (-1%), и канадский доллар (-1,2%), любые сколько-нибудь рисковые активы или валюты. Исключения, конечно, есть. Растут американские облигации, падают их доходности (-10% по 10-леткам), растет к доллару японская иена, ну и золото, хоть и падает, но чисто символически, только на 0,3%. Ну а евро, хотя вплоть до 19.45 Мск четверга держался наравне с долларом на фоне падения всего и вся, и удерживался в районе отметки 1,1380, но затем не удержался и провалился на 1,1310.

Мы начали отмечать, что евро снова начнет вести себя как защитная валюта, и это не предвещает ничего хорошего аппетитам к риску, после заседания ЕЦБ в прошлый четверг. Однако было заметно, что мартовские корреляции в этот раз проявляются заметно слабее, видимо, carry trade из евро в доллары за последние три месяца набралось не так много. Поскольку сворачивание аппетитов к риску началось, можно ожидать, что евро еще будет периодически вести себя как защитная валюта еще некоторое время. Например, если даже обвалится еще фигуры на две до конца недели (мы полагаем, что пробитие 1,13 может спровоцировать резкое ускорение падения), на следующей неделе будет опять пытаться расти на падении фондовых рынков. В любом случае, почти наверняка какого-то тотального роста евро на фоне обвала американских фондовых площадок уже не будет. Да и надо признать, что евро уже значительно вырастал к текущему моменту, так как вечером в среду уже близко приближался к мартовскому максимуму. Скорее всего, максимум по евро на ближайшие недели и был показан вчера на отметке 1,1420.

Как мы писали, чтобы не связываться со все еще возможными сюрпризами со стороны евро, проще продать какую-нибудь рисковую/сырьевую валюту, типа канадского доллара. Канадский доллар уже отскочил почти на 3 фигуры от вчерашнего максимума (минимума по USD/CAD), и, по всей видимости, это только начало. Что касается евро, мы полагаем, что евро в конечном счете рухнет вслед за другими активами, как было и в марте. Просто потому, что распродажи на рынках в какой-то момент опять вызовут дефицит долларовой ликвидности. И ФРС опять придется наращивать количественное смягчение.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Торгуйте на форекс и других рынках с надежным брокером!

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!