Евро-доллар неделю стоит в районе отметки 1,12

Евро-доллар неделю стоит в районе отметки 1,12

Итак, показав в ночь с понедельника на вторник рост до локального максимума на отметке 1,1240 и откатившись обратно, евро-доллар на весь остаток недели остановился в районе 1,12. Попытки прорваться дальше вверх, впрочем, были довольно активны, но они не увенчались успехом. Вчера евро подталкивали к росту словесные интервенции президента США Трампа. Трамп в четверг вновь обрушился в твиттере на ФРС, обвинив регулятора в том, что курс доллара слишком сильный из-за чрезмерно высоких ставок. По мнению Трампа, крупнейшие компании США, такие как Boeing, Caterpillar и John Deere страдают из-за слишком дорогого доллара. Ранее, отвечая на вопрос журналиста 26 июля, Трамп не исключил проведения интервенций для ослабления курса доллара. Однако вчерашние два 30-пунктовых подскока евро-доллара быстро завершились возвратом цены обратно к 1,12.

Недовольство Трампа дорогим долларом понять можно, но и Европе дорогой евро сейчас не нужен, в условиях, когда промышленное производство Германии в июне показывает спад на 5,2% г/г. В США ситуация заметно лучше, годовой рост промпроизводства составляет +1,32%, так что Трамп не совсем справедлив. Любой курс будет кого-то не устраивать. Риск вмешательства США в валютный рынок действительно есть, но есть основания полагать, что США тем или иным образом и так влияют на валютный рынок. С мая прошлого года пара евро-доллар ведет себя крайне нетипичным для последних 20 лет образом – снижается небольшим темпом в узком диапазоне размером 3-4 фигуры. После того, как в конце мая 2018 года евро-доллар показал минимум на 1,15, снижение продолжилось столь незначительным темпом, что недавно евро-доллар показал 1.1027. То есть за 14 месяцев евро-доллар не смог обновить минимумы даже на 5 фигур, и это при том, что причин для роста доллара было множество. Мы считали, что падения евро не допускали крупные игроки, и это не просто голое предположение. Если опираться на данные по спекулятивным позициям в евро от Чикагской товарной биржи, то видно, что, начиная с сентября прошлого года спекулянты евро продавали, пик продаж был достигнут в мае этого года на уровне более чем 100 тыс. контрактов и даже сейчас чистая короткая спекулятивная позиция по евро превышает 50 тыс. контрактов. Однако фьючерсный рынок устроен так, что на каждый контракт приходится по одному покупателю и по одному продавцу. Если в рынке такое количество спекулятивных контрактов на продажу, значит в рынке такое же количество стратегических контрактов на покупку. Также отметим, что крупные игроки вполне могли занимать длинные позиции по паре, учитывая, что долгое время аналитики крупнейших мировых банков/инвестдомов ждали падения доллара в этом году (до 1,20 и выше до конца года). Однако к текущему моменту консенсус-прогноз Bloomberg по евро-доллару на конец года опустился уже до отметки 1,14 (отметим, что на всех валютных парах кроме японской иены происходят сходные процессы, поэтому мы комментируем в основном евро-доллар, поскольку эта пара отражает позиции доллара на валютном рынке в целом). На самом деле, вопрос о том, удастся ли тем, игрокам, кто скупал евро на минимумах в районе 1,11-1,13, закрыть свои стратегические позиции в плюс, остается открытым. Рынок уже заложил в цену снижение ставки ФРС 18 сентября, а евро по-прежнему находится очень низко. Чтобы вызвать резкий рост евро, ФРС нужно будет, видимо, либо снизить ставки в сентябре, либо объявить о новом раунде количественного смягчения. А до этого пока далеко. Поэтому вполне возможно, что цена и дальше будет двигаться в таком неестественном боковике с небольшим уклоном вниз. Причем выход из этого боковика может в какой-то момент произойти и вниз, если рекордный по длительности текущий 12-летний цикл экономического роста подойдет к концу, и доллар вырастет на кризисных проявлениях как валюта-убежище. Впрочем, пока мы ожидаем продолжения боковика и ждем, что в рамках него евро-доллар еще сходит на 1,11, прежде чем попытаться показать сколько-нибудь существенный рост.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Торговать акциями удобнее всего в FxPro, где трейдерам доступны CFD на акции более 140 самых обсуждаемых компаний мира.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!