Рынок труда Швейцарии продолжает терять рабочие места, перспективы франка по-прежнему медвежьи

Статистика рынка труда Швейцарии продолжает ухудшаться. Согласно опубликованной сегодня SECO статистике, уровень безработицы вырос в июле до 3,7%. Сезонно-скорректированный уровень безработицы вырос до 3,9% с 3,8%, что соответствовало средним рыночным ожиданиям. Число же безработных выросло на 5 тыс. в июле, как и месяцем ранее. Сезонные тенденции все равно прослеживаются, хотя носят более пессимистический характер. Как видно из первого графика, уровень безработицы имеет тенденцию к росту с середины лета, но текущие показатели рынка труда заметно хуже, чем были, например, годом ранее. Число же тех, кто работает неполный рабочий день, достигавшее в середине прошлого года практически достигавшее нулевого уровня, превысило 3 млн. в июле. Такая тенденция свойственна многим стран, которые пострадали от спада в экономике, и на самом деле сильно замаскировывает сокращение доходов и реальные снижения производственной активности. Швейцарский франк, тем временем, хотя и практически не изменился к евро за прошедшие сутки, к доллару продолжает слабеть. Минимум, достигнутый 3-го августа в паре usd/chf на 1,056, вызвал серьезные покупки, похожие на интервенции Банка. Так что сейчас пара торгуется около уровня 1,065, движимая также усилением доллара на форекс.

 

Наш прогноз по франку остается медвежьим. Макроэкономические тенденции несколько запаздывают по отношению к показателям США или Германии, но при этом сокращение производственной активности продолжается, а занятость падает довольно устойчиво. На этом фоне появляется все меньше причин говорить о том, что фундаментальная основа для покупок франка в виде стабильного спроса и низкой безработицы становится все менее очевидной.