Forex делает ставки на ФРС

Время публикации: 17:55
Влияние на рынок:

• Ускорение цикла повышения ставок ФРС давит на иену и австралийский доллар.
• Сильная статистика по экономике Британии не помогает фунту.

Американский доллар обновил 19-месячные максимумы, торгуясь вблизи 103 по индексу DXY с конца дня в четверг и пытаясь двинуться дальше вверх в середине дня в пятницу. Комментарии чиновников FOMC не позволяют срочному рынку заметно повысить вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС сразу на 50 б. п. в декабре. Согласно CME FedWatch, по состоянию на 12:35 GMT шансы такого исхода поднялись до 12%. Вместе с тем вероятность трёх повышений ключевой ставки в течение следующих 12 месяцев выросла до 78% на фоне заявления Дональда Трампа о том, что США не нужна сделка с Ираном.

Затягивание конфликта на Ближнем Востоке усиливает риски проникновения высоких цен на энергоносители в базовую инфляцию и требует от ФРС повышения ставок. Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли в четверг отметила рост цен не только в отраслях, пострадавших от тарифов или связанных с нефтью. По её словам, инфляционное давление присутствует по всей экономике.

Если ФРС будет быстрее ужесточать денежно-кредитную политику, это сохранит дифференциал доходности облигаций США и Японии широким. Ожидания такого исхода привели USDJPY к тесту психологически важного круглого уровня 160, что спровоцировало серию вербальных интервенций. Министр финансов Японии Сацуки Катаяма отметила, что на Forex движение валют стало односторонним, её ведомство внимательно наблюдает за ситуацией и готово принять меры, в том числе в координации с Вашингтоном.

Торговля USDJPY переходит в режим перетягивания каната между спекулянтами и правительством, особенно когда чиновники явно обозначили свою болевую точку. Спекулянты готовы покупать пару, исходя из фундаментальных факторов, но опасаются валютных интервенций. В сентябре эти страхи привели к серьёзному укреплению иены даже без вмешательства официального Токио.

В третьем квартале экономика Британии выросла на 0.7% кв/кв, что стало её лучшей динамикой за 2.5 года, но сильные данные по ВВП не запустили ралли фунта, так как цифры соответствовали прогнозам и были учтены в котировках GBPUSD.

Австралийский доллар упал до девятимесячного минимума по отношению к гринбэку (AUDUSD у 0.6792) из-за дивергенции в денежно-кредитной политике. Спред доходности 10-летних облигаций Австралии и США сузился почти до нуля (0.003%). Признаки замедления австралийской экономики позволяют инвесторам предполагать, что цикл повышения ставок Резервного банка Австралии завершён. В то же время, согласно CME FedWatch, рынок ожидает от ФРС как минимум трёх повышений ставки в 2026–2027 годах.

Что смотреть

Базовый сценарий: на наш взгляд, пока рынок ждёт ускорения цикла ФРС, доллар сохраняет поддержку против иены и австралийского доллара.

Риск: интервенция Японии, в том числе в координации с Вашингтоном, при закреплении USDJPY выше 160.

Далее: на будущей неделе внимание на розничные продажи США во вторник, 17 ноября, и протокол заседания FOMC в среду, 18 ноября, инфляцию в Великобритании и выступление главы Банка Англии в среду, а также данные по занятости в Австралии в пятницу, 20 ноября. Другие события — в экономическом календаре.

Команда аналитиков FxPro

Чтобы оперативно следить за рынками и всегда быть наготове, достаточно открыть демо-счет и скачать торговую платформу FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!