S&P 500 рассчитывает на поддержку ФРС

Время публикации: 16:13
Влияние на рынок:

• Быки рекомендуют выкупать провалы S&P 500.
• Рост корпоративных прибылей замедляется.

Сильные данные по рынку труда США не успокоили инвесторов. Признаки того, что использование искусственного интеллекта не приводит к сокращению занятости, должны были приглушить пожар на рынке акций. По факту S&P 500 и Nasdaq-100 стабилизировались вблизи трёхмесячных минимумов. Ключевым становится вопрос, была ли распродажа в чёрный четверг 5 ноября временным явлением, или мы в начале длинного пути вниз для ИИ-акций?

Один из ключевых принципов инвестирования заключается в том, чтобы позволить вашим правилам, а не заголовкам СМИ, принимать решения за вас. Призывавшие выкупать просадки S&P 500 быки продолжают настаивать на своей правоте, несмотря на впечатляющее падение индекса широкого рынка. Morgan Stanley призывает наращивать риск в портфелях в течение следующих 2–3 недель. Yardeni Research утверждает, что пузырь искусственного интеллекта не лопнул, из него просто вышел воздух. Катастрофы для экономики нет, и пришло время покупать акции.

На наш взгляд, рынок сейчас переключается на более низкую передачу. Несмотря на спад котировок индексов, с начала октября уверенно растут показатели широты и силы рынка. Отдельно, по данным FactSet, прибыльность во втором квартале достигла максимального уровня за всю историю. В течение полувека до 1990-х годов корпоративная прибыль составляла 6% от ВВП, а в 2026 году её удельный вес удвоился.

Победа демократов означает, что строительство и ввод в эксплуатацию дата-центров замедлятся, но не прекратятся. Это означает худшие финансовые результаты не только производителей чипов, но и других компаний, а также экономики в целом. Устойчивая стабилизация этих результатов откроет возможности для новых покупок S&P 500. Пока же турбулентность рынка акций обусловлена переходом на другую передачу.

Поддержку S&P 500 на среднесрочном горизонте может оказать ФРС. Позиция нового главы ФРС Кевина Уорша заключается в том, что рынки должны делать часть работы за центробанк. В этом отношении углубление распродаж фондовых индексов приведёт к ужесточению финансовых условий и избавит ФРС от необходимости повышать ставки так быстро, как заложено в ценах деривативов. Вместо put Трампа на рынки акций может вернуться put ФРС. Главное, чтобы американская инфляция не продолжала ускоряться.

Команда аналитиков FxPro

Панель трейдера и обзор позиций клиентов брокера также помогут вам выявить тренд.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!