Иена воспользовалась моментом

Время публикации: 16:52
Влияние на рынок:

Распродажи доллара США, вербальные интервенции и ястребиная риторика BoJ помогли иене.
Широкий спред доходности облигаций говорит об устойчивости восходящего тренда по USDJPY.

Доллар США прокатился на американских горках на фоне разгона потребительских цен в сентябре до 5-месячного максимума в 3.7%. Инфляция превзошла прогнозы. Это подняло шансы монетарной рестрикции ФРС в октябре до 50% и подбросило индекс USD к 18-месячным максимумам. Однако затем они рухнули до 25%. Инвесторы переключились на спич Кевина Уорша в Бангкоке. Пусть председатель Федрезерва не склонен давать подсказки, инвесторы будут ждать их, чтобы прояснить судьбу ставок и гринбэка.

Рис. 1. Индекс доллара и ключевая ставка ФРС движутся вместе.

Реакция американского доллара на данные по инфляции показывает изменение рыночных взглядов. Инвесторов начинает больше волновать, сколько будет повышений, а не когда будет следующий шаг. В моменте вероятность четырёх ужесточений в течение следующих 12 месяцев взлетела до 61%, однако затем вернулась на исходные позиции на ожиданиях выступления Кевина Уорша. Его приверженность достижению таргета в 2% может спровоцировать дальнейший рост доходности трежерис и возобновить наступление доллара.

По мнению BlackRock, комбинация рекордного дефицита федерального бюджета и ожесточённой конкуренции за привлечение капитала со стороны технологических компаний создаёт условия для структурно более высоких ставок на долговых рынках в течение длительного периода времени. Это плохая новость для медведей по USDJPY. Широкий дифференциал доходности облигаций США и Японии будет подталкивать пару вверх, пока скорость монетарной рестрикции центробанков не изменится.

Иена попыталась перейти в контратаку благодаря возобновлению вербальных интервенций правительства и «ястребиной» риторике Банка Японии. Министр финансов Сацуки Катаяма предупредила, что её ведомство готово вмешаться в валютный рынок при необходимости. Член Совета управляющих Джунко Коэда отметила, что BoJ не должен быть слишком осторожным в деле повышения ставок.

Рис. 2. USDJPY и спред 10-летних облигаций США и Японии разошлись с прошлого года.

Тем не менее, срочный рынок рассчитывает на одинаковую скорость монетарной рестрикции ФРС и Банка Японии, что в условиях широкого дифференциала доходности облигаций позволяет рассматривать падение USDJPY как коррекцию в рамках восходящего тренда.

Команда аналитиков FxPro

Как торговать ответственно и значительно снизить риски? Все расписано тут, читайте скорее.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!