1. Форекс
    2.  » 
  2. Аналитика
    3.  » 
  3. Аналитика и мнение по рынку форекс
    4.  » 
  4. Золото готово терпеть ради высокой цели
21.04.202630

Золото готово терпеть ради высокой цели

Время публикации: 15:26
Влияние на рынок:

На протяжении конфликта на Ближнем Востоке золото шло вместе с рисковыми активами и имело отрицательную корреляцию с нефтью и долларом. Неудивительно, что заявление Тегерана об открытии Ормузского пролива спровоцировало взлёт золота к месячным максимумам, а захват американцами иранского танкера заставил драгметалл сделать шаг вниз.

Рис. 1. Динамика нефти Brent и золота с начала марта.

Рынки постепенно устают от геополитики и начинают рассуждать о последствиях конфликта на Ближнем Востоке. Инвесторов интересуют вопросы: как высоко поднимется инфляция и как долго она там продержится? Бурный рост потребительских цен заставит центробанки агрессивно повышать ставки, что негативно для золота. Standard Chartered прогнозирует, что его средняя цена во втором квартале снизится до $4605 за унцию, прежде чем вырасти до $4850 в третьем.

Однако, если ФРС посчитает всплеск инфляции временным, она не будет ужесточать денежно-кредитную политику. Падение реальной доходности трежерис способно создать попутный ветер для золота. Наряду с монетарной политикой в качестве драйверов роста HSBC называет неуёмный аппетит центробанков к слиткам, а также опасения по поводу бюджетного дефицита и финансовой устойчивости США.

Рис. 2. Сопоставление реальной доходности 10-летних облигаций и золота.

Несмотря на чуткую реакцию золото на новости с Ближнего Востока, оно может извлечь выгоду как из завершения конфликта, так и из его затягивания. В первом случае инфляция вырастет не так высоко, как опасаются, и центробанки могут отказаться от идеи повышения ставок. Во втором перманентно высокие цены на нефть нанесут серьёзный ущерб мировой экономике, заставляя ЦБ сосредоточиться на рисках рецессии. А в таких условиях они, как правило, бросают спасательный круг экономике в виде масштабных монетарных стимулов. В результате будет создана благоприятная среда для роста цен на драгоценные металлы.

Таким образом, краткосрочные перспективы золота остаются неопределёнными. Однако на средне- и долгосрочном горизонте инвестирования драгметалл выглядит перспективно.

Команда аналитиков FxPro

Клиентам FxPro доступен бесплатный теханализ и рекомендации от Trading Central.

Аналитика FxTeam в Telegram Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!