Нефть разворачиваться не спешит

Время публикации: 15:37
Влияние на рынок:

Март стал рекордным для Brent.
Слухи о мире сбавляют накал, но пока не развернули тенденцию.

Рынок нефти накрыла эйфория благодаря словам Дональда Трампа о завершении конфликта на Ближнем Востоке в течение 2–3 недель. Brent после рекордного 63%-го ралли в марте сделала шаг назад. Инвесторы готовы использовать TACO и продавать то, что покупали раньше. Однако самоуспокоение является главным риском для чёрного золота.

Рис. 1. Brent и WTI закрыли март рекордным ростом, отступив в конце месяца.

Во-первых, США продолжают подтягивать живую силу в регион, а последний год научил инвесторов следить за действиями, а не риторикой американских высших политиков после обманутых надежд с переговорами Ирана и США. Но даже если это и правда, уход американцев с Ближнего Востока не означает завершения конфликта. Президент США призывает страны региона научиться защищать себя самостоятельно, а импортёров — прийти и взять предназначенную им нефть силой. В результате ОАЭ готова втянуться в конфликт.

По оценкам FGE NexantECA, перекрытие Ормузского пролива приводит к потерям 100 млн баррелей в неделю и 400 млн баррелей в месяц. Если оно продлится ещё 6–8 недель, Brent может оказаться в диапазоне $150–200. Этот прогноз сопоставим с оценкой Societe Generale в $150 и Macquarie Group в $200 за баррель. Ростом к верхней границе этого диапазона также пугают мир иранцы, а администрация президента США называет $100 «базовой» ценой и не исключает $200.

Даже если Ормузский пролив будет открыт, на восстановление довоенной инфраструктуры уйдёт немало времени. Поток танкеров не восстановится сразу, проблемы с поставками уменьшатся, но не исчезнут. Маловероятно, что Brent до конца года вернётся к уровням вблизи $60, фиксировавшимся в конце прошлого года.

Рис. 2. Американские компании сокращали, а не наращивали добычу последние месяцы.

В отличие от 2022-го, американские бурильщики не спешат на помощь потребителям, добывая в среднем по 13.2 млн б/с в январе по сравнению с 13.9 млн б/с в октябре. Сокращение добычи за последние три месяца является одним из крупнейших за последние десять лет.

Нефтяная промышленность США предпочитает выплачивать дивиденды акционерам, а не вести разработки новых месторождений и увеличивать добычу, несмотря на призывы Дональда Трампа «бури, детка, бури». Таким образом, без завершения конфликта на Ближнем Востоке и открытия Ормузского пролива рассчитывать на возвращение цены к февральским уровням преждевременно.

Команда аналитиков FxPro

Трейдерам FxPro доступно бесплатное интерактивное обучение торговле на финансовых рынках. Это интересно!

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!