Время для нового TACO-трейд?

Время публикации: 15:57
Влияние на рынок:

Сообщения Дональда Трампа о возобновлении торговой войны с Китаем и дополнительных 100%-х тарифах стали полной неожиданностью для инвесторов в конце прошлой недели. S&P 500 рухнул наиболее быстрыми темпами с апреля. По мнению Morgan Stanley, широкий фондовый индекс просядет на 8–11%, если до ноября Вашингтон и Пекин не договорятся.

На самом деле ни США, ни Китай не заинтересованы в эскалации торгового конфликта. Дональд Трамп неровно дышит к американскому рынку акций. Он не допустит глубокой коррекции S&P 500. Хозяину Белого дома не хочется отвлекать внимание от своей роли в прекращении войны на Ближнем Востоке. Пекин жаждет встречи Си Цзиньпина с президентом США.

В результате рынки от продаж всего американского вернулись к торговле TACO или Трамп всегда отступает. Действительно, хозяин Белого дома написал, что с Китаем все будет хорошо. Министр финансов Скотт Бессент заявил, что тарифы могут и не повыситься. Есть время для переговоров. S&P 500 открыл следующую торговую сессию гэпом вверх и готов развить наступление.

По мнению экспертов Bloomberg, экономика США расширится на 1,8% в 2025. Чиновники FOMC в лице Кристофера Уоллера, Джона Уильямса и нового президента ФРБ Филадельфии Анны Полсон ратуют за снижение ставок на фоне слабости рынка труда. Они называют всплеск инфляции временным явлением. Инвесторы рассчитывают на сезон сильной корпоративной отчётности за третий квартал.

По прогнозам экспертов Уолл-Стрит, прибыль 95% компаний S&P 500 в 2026 вырастет в среднем на 16%. Прибыль Великолепной семёрки и Broadcom увеличится на 21%. Доля этих восьми эмитентов в структуре широкого фондового индекса составляет 37%. Доходность их основного капитала в 2024 в среднем увеличилась на 68%. Вдвое больше, чем для 8 крупнейших компаний на пике кризиса дот-комов.

Таким образом, завышенные оценки P/E не являются доказательством пузыря на рынке акций США. Финансовые результаты американских компаний существенно лучше, чем четверть века назад. Вкупе с сильной экономикой, технологиями ИИ и монетарной экспансией ФРС, это позволяет инвесторам выкупать провалы S&P 500.

Команда аналитиков FxPro

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!