Швейцарский франк теряет позиции на низкой инфляции

Время публикации: 14:17
Влияние на рынок:

Швейцарский франк пошел на спад, теряя около 1% до 0.8920 после свежей порции макроэкономических данных. Уровень безработицы остаётся на 1.9% - историческом минимуме. Но вместе с тем инфляция удивляет, не дотягивая до прогнозов.

Индекс потребительских цен практически не изменился за последний месяц, а годовой темп инфляции снизился с 2.9% до 2.6%, в то время как экономисты в среднем ожидали роста на 0.2% м/м и 2.8% г/г, соответственно. Текущий уровень инфляции является самым низким за последние 11 месяцев и очень близкий к целевому ориентиру НБШ.

Последний факт подстегнул спекуляции, что ЦБ страны воздержится от дальнейшего ужесточения политики после повышения ставок на 225 пунктов в текущем монетарном цикле. Однако глава НБШ Йордан спешит умерить эти ожидания, не исключая дальнейшего повышения ставок.

Значительно более низкая инфляция в Швейцарии в значительной степени объясняется динамикой курса франка, который сейчас находится вблизи тех же уровней, с которых он начал снижение к доллару в начале 2021 года. Для сравнения EURUSD сейчас всё ещё на 10% ниже, а в худший момент превышал 22%.

Укрепление франка ускорилось в марте, что, по всей видимости, связано с проблемами банков США, что вызвало устойчивый спрос на такие тихие гавани, как Швейцария. Однако, скатившись ниже 0.8900, USDCHF оказалась вблизи уровней, с которых НБШ разворачивал пару к росту последние 11 лет. Сложно поверить, что на этот раз курс вновь разворачивают интервенции ЦБ, так как это бы противоречило основному курсу политики. Но за эти годы в этой области сформировалась поддержка, которую будет не так просто пройти.

Команда аналитиков FxPro

Попались незнакомые термины? Открывайте Глоссарий трейдера!

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!