Газ за рубли: прямые и косвенные последствия

Время публикации: 17:51
Влияние на рынок:

Российский рубль прибавляет более 3% к доллару, торгуясь вокруг 100 на новостях, что «так называемые недружественные страны» должны будут платить за газ рублями. Импульсивно (так как российский валютный рынок остается крайне неликвидным) USDRUB опускалась ниже 95.

Это действительно положительная новость для российской валюты, так как увеличивает спрос на неё.

Но настолько ли это значительный шаг? Сейчас все экспортеры обязаны переводить не менее 80% валютной выручки в рубли. Со стороны валютного рынка покупка газа за рубли повышает планку до 100% для Газпрома и ряду других менее крупных экспортёров, к тому же не для всех юрисдикций (около 70% из общего экспорта газа).

Для баланса спроса и предложения рубля это значительно менее сильный шаг, чем первоначальный приказ 80% конвертации в рубли всей валютной выручки.

Сама по себе новость несёт в себе больше эмоционального посыла для рынков, но первоначальный оптимизм может очень быстро скорректироваться и вряд ли станет основной для продолжительного ралли рубля. Также это выглядит как попытка уколоть США, так как продажа энергии за доллары последние месяцы часто называется основой резервного статуса USD.

Вторичным эффектом от новости стала инверсия спреда между курсом USDRUB на МосБирже и на межбанковском Forex. Если ранее в России USDRUB стоил до 10 рублей меньше, чем за рубежом, то на момент написания USDRUB на FX обосновался у 98 против 100.4 на MOEX.

Другим вторичным эффектом является рост цен на нефть более чем на 5% с начала дня, так как часть покупателей попробует использовать оставшуюся альтернативу газу, которую ещё можно покупать за доллары.

Среди негативных последствий, хотя и в среднесрочной перспективе, стоит указать, что переход в расчётах на рубли ускорит откат от российского газа Европой, что сократит экспортную выручку, которая являлась залогом стабильности курса рубля и драйвером экономического роста.

Хотите знать, что такое кредитный рейтинг брокера? Читайте тут.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!