После роста акций и курсов валют EM, сырье попало в фокус инвесторов

Время публикации: 13:56
Влияние на рынок:

Азиатские индексы обновили 18-месячные максимумы, отыгрывая новости, что Вашингтон и Пекин тесно работают над торговым соглашением. С начала года MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона прибавляет 16%. Еще более впечатляющий рост у Nasdaq, который на 50% выше уровней ровно год назад.

Однако спрос финансовых рынков не ограничивается акциями. Валюты развивающихся стран по итогам года демонстрируют решительный рост. С начала года к доллару украинская гривна прибавляет 19%, российский рубль – 13%, египетский фунт – 11.5%.

Еще одна важная примета глобального оптимизма – стоимость кредитных дефолтных свопов упала до минимальных уровней с первой половины 2008 года. Это наглядное свидетельство самоуспокоенности инвесторов. Ведь за это время их долговая нагрузка выросла более чем на 50%. Объяснить такой оптимизм инвесторов можно разве что уверенностью, что крупнейшие центробанки могут и далее возвращать к росту мировую экономику, оказывая давление на процентные ставки.

Настроения инвесторов также оказывают влияние на стоимость сырьевых товаров. Вместе с восстановлением выкупа облигаций на баланс ЕЦБ и ФРС, цены на нефть вернулись к росту, прибавляя 17% к уровням на начало октября, из них на один лишь декабрь пришлось около 10%. Brent в пятницу торгуется вблизи $67, поднявшись к концу месяца в область наиболее высоких значений с мая, если исключить несколько дней пребывания выше за счет форс-мажора в Саудовской Аравии. Нефть еще далека от пиковых уровней этого года ($75) и прошлого года (выше $85), оставляя достаточный потенциал для последующего роста.

Ускорение роста мировой экономики обещает обернуться усилением спроса на нефть в дополнение к уже обещанным с января сокращениям в рамках сделки ОПЕК+. Связь цен на нефть с темпами роста мировой экономики, а также заметное отставание от динамики акций в последние месяцы ставит такие сырьевые инструменты как нефть и золото в числе привлекательных на ближайшие месяцы.

На этой неделе золото, похоже, решило прервать период затишья, резко вернувшись в область выше $1500 в последние дни уходящего года. Золото привлекало интерес в качестве защитного актива с мая по сентябрь, и оказалось под давлением, когда рост рынков был поддержан смягчением политики ЕЦБ и ФРС, что вызвало коррекцию цены на $100 в область $1450. И лишь только с началом декабря на рынках обратили внимание на золото как на потенциальную страховку от инфляции, а не тихую гавань при турбулентности рынка. Этот статус был у золота с 2000 по 2011, когда считалось, что политика центробанков более мягкая, чем требуют обстоятельства.

Похоже, что в 2020 год рынки входят готовыми рассматривать более широкий круг потенциально интересных финансовых инструментов, что может стать причиной дальнейшего роста котировок нефти и золота в первые месяцы нового года.

Команда аналитиков FxPro

Индекс доллара и фьючерсы на другие популярные инструменты доступны для торговли в MT4/MT5 с международным брокером FxPro. Смотрите подробные условия здесь.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!