Комментарий от FXStreet

10.09.2026

После неустойчивой динамики в среду активность на финансовых рынках остается сдержанной в начале четверга в преддверии объявлений Европейского центрального банка (ЕЦБ) о монетарной политике и публикации данных по индексу цен производителей (PPI) в США за июль.

Доллар США (USD) стабилизировался на американской сессии в среду после того, как первую половину дня находился под умеренным медвежьим давлением. После объявления Министерства финансов США о том, что в четверг в рамках операции обратного выкупа оно приобретет казначейские облигации со сроком погашения от 10 до 20 лет на сумму до $6 млрд, доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до самого высокого уровня с ноября 2023 года и поддержала USD.

Утром в Европе в четверг индекс доллара США движется в боковом направлении в районе 98,70. В годовом исчислении ожидается, что PPI вырастет на 5,3% в августе после зафиксированного в июле повышения на 4,7%. Между тем фьючерсы на фондовые индексы США торгуются разнонаправленно после того, как основные индексы Уолл-стрит завершили торги в среду на отрицательной территории.

Доходность 30-летних облигаций США растет несмотря на расширение обратного выкупа казначейских облигаций

Стратеги DBS отмечают, что «доходность 30-летних облигаций США выросла на 4,3 б.п. до 5,29%, несмотря на объявление министра финансов США Скотта Бессента о троекратном увеличении объема обратного выкупа облигаций до $6 млрд за операцию, что превышает обещание от 18 августа выкупить не менее $4 млрд в текущем квартале». Они утверждают, что, хотя «обратный выкуп может поддержать ликвидность рынка», его способность успокоить инвесторов относительно более широкой макроэкономической ситуации ограничена, отмечая, что «его возможности компенсировать сохраняющиеся опасения по поводу инфляции и бюджетных перспектив более ограничены».

Согласно широко распространенным прогнозам, после сентябрьского заседания по монетарной политике ЕЦБ повысит ключевые ставки на 25 базисных пунктов (б.п.). ЕЦБ также опубликует обновленные макроэкономические прогнозы, а президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит с заявлением о политике и ответит на вопросы на пресс-конференции, которая начнется в 12:45 GMT. После небольшого повышения в среду EUR/USD колеблется в узком диапазоне ниже 1,1650 в начале европейской сессии.

Рынки склоняются к более ястребиной траектории ЕЦБ на фоне небольшого повышения прогнозов по еврозоне

Аналитики Deutsche Bank отмечают, что «инвесторы также заложили в цены более ястребиную траекторию ЕЦБ: к заседанию в июне 2027 года в цены заложено дополнительное повышение ставок на 9,0 б.п., что означает, что к этому моменту рынки уже учитывают дальнейшее повышение ставок на 86 б.п.». Что касается сегодняшнего решения, они отмечают, что от Управляющего совета «широко ожидается повышение ставки на 25 б.п. сегодня, в результате чего депозитная ставка достигнет 2,5%».

Заглядывая за пределы ближайшей перспективы, европейские экономисты Deutsche Bank считают, «что прогнозы по ВВП на 2026 и 2027 годы будут немного повышены, а прогнозы общей инфляции на 2027 и 2028 годы — увеличены». Тем не менее банк ожидает, что тон коммуникации останется осторожным: ЕЦБ, вероятно, не будет подавать сильных сигналов относительно будущей траектории политики и вместо этого «повторит мантру о зависимости от данных, принятии решений от заседания к заседанию и отсутствии предварительных обязательств».

Золоту (XAU/USD) в среду удалось прервать трехдневную серию потерь, однако после объявления Министерства финансов США оно отступило от дневных максимумов. XAU/USD держится выше $4 400 утром в Европе в четверг.

GBP/USD остается в фазе консолидации в районе 1,3550 после небольшого роста в среду.

USD/JPY восстановилась на американской сессии в среду, но все же потеряла около 0,3% по итогам дня. На европейской сессии пара движется в боковом направлении в районе 153,50.

Как пополнять торговый счет на форекс? Очень просто и удобно. Смотрите варианты тут.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!