Комментарий от FXStreet

27.08.2026

В четверг утром в Европе торги остаются нестабильными, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия крупных позиций в преддверии долгожданного симпозиума в Джексон-Хоуле. В экономическом календаре США будут представлены данные по торговому балансу товарами за июль, а также еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице.

В среду Бюро экономического анализа США сообщило, что индекс цен расходов на личное потребление (PCE) вырос на 3,7% в годовом исчислении, тогда как базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE), являющийся предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы, увеличился на 3,3% за тот же период. Оба этих показателя совпали с июньскими значениями. Кроме того, согласно второй оценке BEA, темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП) во втором квартале в среднегодовом исчислении остались без изменений на уровне 1,5%. После выхода этих данных индекс доллара США (USD) немного вырос и завершил день на положительной территории. Утром в Европе в четверг индекс USD колеблется в узком диапазоне выше 99,00. В пятницу председатель ФРС Кевин Уорш выступит на симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Сильные данные из США скорректировали ожидания в отношении ФРС и повысили доходность краткосрочных облигаций

Стратеги Deutsche Bank считают, что последние публикации сформировали "набор убедительных данных, который трудно согласовать с мнением о том, что политика ФРС носит ограничительный характер." Они отмечают, что, хотя "оценка вероятности повышения ставки ФРС в сентябре оставалась практически стабильной (с 36% до 37%), ожидания в отношении ФРС на более отдаленную перспективу были пересмотрены сильнее: к июню следующего года теперь закладывается повышение ставок на 42 б.п. (+3,7 б.п. за день)." На рынке ставок это изменение привело к тому, что "доходность 2-летних казначейских облигаций выросла на 3,6 б.п. до 4,21%," тогда как "распродажа на длинном конце кривой была более умеренной: доходность 10-летних облигаций выросла на 1,8 б.п., а 30-летних - всего на 0,2 б.п."

Тем временем аналитики DBS отмечают, что программное выступление председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле в пятницу, 28 августа, "остается самым важным событием этой недели," задавая тон тому, как рынки будут интерпретировать позицию ФРС по монетарной политике. Они подчеркивают, что "Уоршу предстоит найти сложный баланс: защищать независимость ФРС и ее мандат по поддержанию ценовой стабильности, одновременно обеспечивая большую ясность в отношении функции реакции ФРС, но не отказываясь от своего предпочтения менее активного использования заявлений о намерениях," что подчеркивает сложность задачи по успокоению инвесторов относительно рамок монетарной политики ФРС без перехода к более явным сигналам.

В интервью телеканалу Al Jazeera в среду президент США Дональд Трамп заявил, что экономическая война и военные действия против Ирана эффективны, добавив, что они не спешат начинать переговоры с Тегераном. После небольшого роста в середине недели цены на нефть немного снижаются утром в Европе в четверг: баррель West Texas Intermediate торгуется вблизи $80,30, теряя более 1% внутри дня.

EUR/USD держится в районе 1,1650 после закрытия в красной зоне в среду. Позднее на европейской сессии Европейский центральный банк (ЕЦБ) опубликует протокол заседания по вопросам монетарной политики.

GBP/USD остается под давлением после снижения почти на 0,4% в среду и торгуется ниже 1,3600 в начале четверга.

USD/JPY держится выше 159,00 после небольшого роста в течение трех дней подряд.

Золото (XAU/USD) оказалось под сильным медвежьим давлением и потеряло более 1% в среду. После бычьей динамики в начале азиатской сессии в четверг XAU/USD вновь развернулась вниз и отыграла внутридневной прирост. На момент публикации пара практически не изменилась внутри дня и находилась чуть ниже $4 600.

Ралли золота выглядит хрупким, TD Securities видит ограниченную поддержку со стороны CTA

По мнению TD Securities, драгоценные металлы "чувствуют себя комфортно в этом более высоком диапазоне", однако банк считает, что "дальнейшие возможности для дальнейшего наращивания длинных позиций CTA минимальны", тогда как дискреционные потоки теперь обеспечивают большую часть движения. В перспективе TD Securities предупреждает, что, поскольку рынок "по-прежнему закладывает в цены повышения ставок в 2027 году, а энергетический рынок остается заметным риском", текущее движение может оказаться преждевременным, отмечая, что "это ралли может начаться слишком рано для нового возвращения желтого металла к рекордным максимумам."

На своем сайте FxPro предлагает широкий набор инструментов аналитики в помощь трейдеру.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!