Комментарий от FXStreet

20.08.2026

Доллар США (USD) оказался под сильным давлением продаж на американской сессии в среду после того, как Министерство финансов США неожиданно объявило, что удвоит объем некоторых операций по обратному выкупу долгосрочных долговых обязательств для поддержки ликвидности рынка. Утром в четверг на европейской сессии участники рынка оценивают последствия этого решения и ожидают публикации макроэкономических данных средней значимости из США, включая еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице и производственный индекс ФРБ Филадельфии за август.

Доходность 30-летних казначейских облигаций США, которая во вторник достигла самого высокого уровня за 19 лет, резко снизилась и упала почти на 2% в среду, тогда как доходность эталонных 10-летних облигаций снизилась на 1,4%. В свою очередь, индекс доллара США упал на 0,9% и коснулся минимального уровня почти за три месяца, опустившись ниже отметки 99,00. Утром в четверг на европейской сессии индекс доллара США остается стабильным в районе 98,80.

Тем временем опубликованный поздно вечером в среду протокол июльского заседания Федеральной резервной системы (ФРС) по денежно-кредитной политике показал, что многие участники сочли, что более высокие ставки, вероятно, будут необходимы, если инфляция не продолжит снижаться, тогда как несколько участников выступили против немедленного повышения, заявив, что это позволит избежать необходимости дальнейшего повышения ставок позднее.

Доллар США сталкивается с препятствиями со стороны денежно-кредитной политики, но сохраняет защитную привлекательность

Джордж Саравелос из Deutsche Bank утверждает, что последняя инициатива по обратному выкупу представляет собой «мягкую форму политики финансовой репрессии, направленную на сдерживание длинного конца кривой доходности США», и предупреждает, что это «негативно для доллара». Как отмечает Deutsche Bank, его аргумент заключается в том, что «если рыночной цене казначейских облигаций США не “позволят” скорректироваться вниз, то валютная стоимость трежерис, принадлежащих иностранным инвесторам, должна скорректироваться за счет ослабления доллара».

Стратеги BNY признают наличие «растущего списка негативных для доллара катализаторов — от июльского заседания FOMC до возобновившихся опасений по поводу бюджетной политики США и поддержки реальными процентными ставками», но предупреждают, что история «не говорит в пользу агрессивных коротких позиций по доллару в качестве портфельного хеджа». Они отмечают, что в периоды, когда «облигации и акции одновременно распродаются, особенно на фоне инфляционных шоков, вызванных сокращением предложения, доллар США оставался наиболее надежным источником защиты», тогда как традиционные валюты «высокого качества» демонстрировали лишь «непоследовательную относительную устойчивость».

Поздно вечером в среду президент США Донад Трамп заявил, что они начнут беспрецедентную «сокрушительную экономическую операцию» против Ирана, и предупредил, что любые страны, оказывающие поддержку Ирану, также столкнутся с жесткими финансовыми мерами возмездия. В ответ министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявил, что это решение Трампа лишь приведет Вашингтон к очередному поражению. Цены на нефть держатся стабильно в начале четверга, при этом баррель нефти West Texas Intermediate (WTI) торгуется в узком диапазоне в районе $84,50 утром в Европе.

EUR/USD в среду укрепилась более чем на 0,8% и продолжила рост в ходе азиатских торгов в четверг, достигнув по ходу движения нового трехмесячного максимума. В утренние часы европейской сессии пара остается в фазе консолидации ниже 1,1700.

GBP/USD в начале четверга торгуется на самом высоком с начала мая уровне выше 1,3600 после скачка в среду.

USD/JPY в среду снизилась почти на 1%, прежде чем в начале четверга продемонстрировать умеренный отскок. На момент публикации пара торговалась чуть ниже 158,50, укрепившись на 0,15% внутри дня.

Золото корректируется вниз и торгуется ниже $4 500 после достижения самого высокого с конца мая уровня выше $4 520.

Торговать CFD на нефть Brent, WTI и природный газ наиболее выгодно с FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!