США продолжают раздувать дефицит бюджета

США продолжают раздувать дефицит бюджета

Сегодня утром евро-доллар провалился ниже отметки 1.2850, достигая 1.2792. Таким образом, разворотная модель на паре была сломлена. Теперь можно ожидать преобразования технической картины в коридорную, где поддержками (нижними границами коридора) будут служить уровни 1.2750 и 1.27. Фунт стерлингов продолжил падать камнем вниз, сегодня до 1.4136. Перестали падать американские Treasuries, доходность 10-летних бумаг снизилась за последние двое суток от максимума на 3.05% до 2.75%. Возможно, все-таки связано с тем, что на этой неделе проводятся аукционы по казначейским нотам на большие объемы. Хотя основные размещения недели вроде бы прошли, сегодня размещается 30-летних нот только на 14 млрд. долл и это последнее размещение в ближайшее время. Пока календарь размещений вплоть до 25 февраля пуст. Впрочем, это не мешает Казначейству, к примеру, сегодня в 19.00 Мск, анонсировать на завтра очередной выпуск кэш-биллей миллиардов на сорок.

Вчера Казначейство США опубликовало свой баланс за январь. Как и декабрь, январь всегда был хронически профицитным месяцем, но мы опять получили здесь большой дефицит, 83.81 млрд. долл. При этом расходы составили 309 млрд. долл., доходы 226.1 млрд. долл. Дефицит был профинансирован сокращением средств на счетах казначейства на 170.9 млрд. долл. (статья Operating Cash), теперь у казначейства осталось 195.7 млрд. долл. Кроме того, эти 170 млрд. долл. были потрачены на погашения по долгам (в январе чистое погашение составило 48 млрд. долл.), а также на статью "другие средства" (38.8 млрд. долл.). Весьма интересна разбивка расходов по статьям. В рамках "Плана Полсона" потрачено 48.8 млрд. долл., на оборону потрачено 49.9 млрд. долл. (год назад 46 млрд. долл.), 55.3 млрд. потрачено на социальные выплаты (год назад 50.7 млрд.), на медицину потрачено 46.3 млрд. (год назад 31.0 млрд.), на страхование потрачено 44.8 млрд. долл. (год назад 30.4 млрд. долл.) на здравоохранение 24.3 млрд. долл. (год назад 23.2 млрд.). Большая часть статей, как видно, находилось на сходных уровнях год назад, то есть расходы здесь не могут быть уменьшены. В то же время доходы бюджета США уменьшились за последний год, и очевидно, будут продолжать уменьшаться вследствие кризиса (в январе 2007 года доходы составили 255 млрд. долл. против текущих 226 млрд.). В такой ситуации в более-менее долгосрочном периоде США не смогут оплачивать дефицит бюджета и выплаты по долгам и будут вынуждены запустить печатный станок, что приведет к ожидаемому нами падению доллара