- Форекс »
- Аналитика »
- Обзоры валютного рынка от ВТБ Капитал Форекс »
- Доллар по инерции остается на максимумах
Доллар по инерции остается на максимумах
Доллар по инерции остается на максимумах Итак, доллар по-прежнему остается на максимумах, сегодня ночью показав новый максимум на отметке 1.2727 против евро. Тем временем доходность 1-мес. биллей уже пробила отметку 0.5% и достигла 0.56%. Ни сегодня, ни завтра никаких аукционов по размещению облигаций не будет. Можно вполне полагать, что Казначейство получило с рынка необходимый объем средств, и необходимость в дорогом долларе отпала, хотя пока что доллар по инерции все еще остается на максимумах. Мы не будем комментировать локальную ситуацию на рынке, отметим только, что мы по-прежнему ждем резкого отскока по евродоллару к отметке 1.35 в ближайшие дни. Сосредоточимся вновь на сравнении текущего кризиса с кризисами прошлого. Как видно, , прошедший в последние месяцы рост доллара, хотя по своей стремительности кажется чем-то беспрецедентным за последние десять лет, в более долгосрочной перспективе не только не выделяется, но даже практически незаметен. Обвал на рынке недвижимости США, подобный текущему, в предыдущие десятилетия происходил не раз, в 1974, 1980-81, 1990 гг. А провал загрузки производственных мощностей, произошедший недавно, далеко уступает провалу 2001 года, не говоря уже о 1982 годе. Если рассматривать отдельно график индекса доллара, то можно заметить, что глобально он находится в нисходящем тренде. В этом глобальном тренде он показывает как периоды роста (пик в 1985 году, пик в 2001 году), так и периоды снижения (дно от 1978 года, дно от 1993 года). В текущей волне падения, если руководствоваться простыми аналогиями с прошлым, доллар даже не достиг минимума, а просто находится в фазе высокой бестрендовой волатильности на своих минимумах. Так, явно просматривается аналогия (вплоть до точного повторения волн роста-падения) прошедшего недавно отскока по индексу доллара с отскоком в 1975 году или отскоком в 1991 году. После этого в обоих случаях доллар снова начал падать в следующие месяцы и обновил минимумы. Оба отскока, как 1975 году, так и в 1991 году, произошли после масштабного кризиса, приведшего к обвалу на рынке жилья и падению загрузки мощностей. Особенность 1991 года в меньшем падении загрузки мощностей, т.е. тогда промышленность США находилась в лучшей форме. Надо полагать, именно по этой причине, обновление минимумов по сравнению с предыдущим по индексу доллара в 1993 году было не столь существенным, как в 1978 году. Если в ближайшее время загрузка в США просядет еще сильнее, то текущий кризис станет больше похож на кризис 1974-1975 годов, чем на кризис 1990-1991 годов. Однако особенностью этого кризиса является то, что отскок по доллару начал идти даже до того, как положение на рынке недвижимости США достигло дна, и пока неясно к каким это приведет последствиям. |
Источник: ВТБ Капитал Форекс
Хотите знать, что такое кредитный рейтинг брокера? Читайте тут.
Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!