Евро приостановил рост перед решениями по ставкам и публикацией Nonfarm Payrolls

Евро приостановил рост перед решениями по ставкам и публикацией Nonfarm Payrolls

Вчера евродоллар продолжил корректироваться и показал отметку 1.4139. По всей видимости, рост пары приостановился перед ключевыми данными этой недели и евро стабилизировался в интервале 1.41-1.43. Однако даже если Трише завтра будет миролюбивым, а пятничные пэйроллс выйдут сильными, что наиболее вероятно, это, по нашему мнению, не помешает тренду на падение доллара. Поскольку, как мы считаем, США будет выгодно продолжить понижение ставок на следующем заседании. Понижение ставок стимулирует внутренние прямые инвестиции, и, тем самым, экономический рост. Собственно говоря, задачей США и является перевод экономики от схемы развития, основанной на притоке капитала и дефицитах бюджета и торгового баланса, на модель роста за счет внутренних источников. Одним из непременных условий такой модели является соответствие курса доллара такому уровню, который обеспечит конкурентоспособность американского производства, то есть США для этого необходим дешевый доллар. Однако дешевый доллар чреват падением притока капитала и сокращением темпов роста в тех секторах экономики, которые от него зависимы. США не могут перейти сразу от одной модели к другой без больших потерь для себя и всего мира, поэтому падение доллара происходит постепенно, а в 2005 году прошла даже масштабная коррекция от падения доллара в 2001-2004 годах. У нас есть основания полагать, что этой осенью США снова пошли по пути сокращения дефицитов, поэтому начавшееся падение доллара вряд ли быстро остановится. Локальные же коррекции возможны, но вряд ли будут действительно значительны